184亿美金市值的比亚迪，是否是被低估的龙头？

停止猪年最后一个生意业务日，港股01211比亚迪股份的市值为1294.50亿港币。

我将这个数值输入极简汇率，

得出其美元市值为：184.06亿美金。

这是一篇原来上周五就想写的文章，其时的比亚迪港股市值为158亿美元左右。

其时在“雪球星计划达人群”说到，

“准备写一篇：158亿美金市值的比亚迪是否被低估？”

由于这几天远程跋涉的颠簸和聚焦写特斯拉的远程体验，

今天终于抽出时间来说一说比亚迪，看到市值已经到达了184亿美元。

怎么说，这个并不影响自己写这篇文章。

因为同样是上周五，我在达人群内里就说过，

“给比亚迪400亿美金市值估值不外分。”

我在19年的7月27日写了一篇雪球文章：

《当特斯拉和海天味业市值相等之时》

其时写到：

“A股的大牛股海天味业(SH603288)市值2725.21亿人民币，

美股的大怂股特斯拉(TSLA)市值396.2亿美金。

在极简汇率中输入海天味业的市值，

惊讶的发现：

2725.21亿人民币=396.2亿美金。

于是，

冒着酷热把Model 3开回家后，

又狠狠的吃了一大碗用海天酱油和醋腌的黄瓜！”

现在的海天味业市值是2963.39亿人民币，

而现在的特斯拉市值是1026.60亿美金，折合人民币是7094.5246亿人民币。

特斯拉的市值已经酿成了海天味业的两倍有余。

一个世界瞩目的高科技公司的市值终于大幅凌驾了卖酱油醋的。

总而言之，

不合理的一切现象终归是会回归的。

……

那么站在当下的时间节点，

我们再来看一下比亚迪184亿美金市值是否被低估，未来的生长空间有多大？

要有以下几个知识：

一、看一下新能源汽车的赛道

1、全国新能源汽车市场空间是10万亿元体量。全球汽车每年销量整体凌驾了1亿辆，预计2040年全球新能源销量到达6000万辆，渗透率提升至55%。

2、预计中国汽车年销量规模是3000万辆，其中新能源汽车年产量200万辆。渗透率只有6.67%。未来空间庞大。

二、看一下新能源汽车的竞争格式

1、特斯拉和比亚迪累计是全球新能源汽车的“双雄”

停止2019年10月，特斯拉自建立以来累计售出电动汽车807954辆，比亚迪历史累计销量787150辆。两者在最近的五年时间内里一直保持着齐头并进的态势。

2、比亚迪和特斯拉年均销量远超第三名之后的企业

据美国电动汽车媒体The Driven统计，2018年，全球电动汽车排行榜前两名为比亚迪和特斯拉，两者年度销量十分靠近，划分为247811辆和245506辆，远凌驾第三名雷诺-日产同盟的150374辆。

三、看一下新能源汽车的生长格式

如果说Model 3是新能源汽车界的“iPhone 4”，那么特斯拉就是新能源汽车界的“苹果”。

那么谁将是新能源汽车界的“三星、小米、华为、OPPO、VIVO”呢？

对比一下，

苹果在2010年6月公布iPhone 4，而小米在2010年4月才建立；

华为虽然在03年就开始做手机，可是在10年9月才公布智能手机，在13年才销量破千万跻身第三名；

三星也是在2009年推出其智能手机，而OPPO和VIVO也都是在2011年才公布第一款智能手机。

而比亚迪，从14年就开始和特斯拉齐头并进，而且恒久保持你追我赶的态势。

说其为新能源汽车界的“三星+华为+OPPO+VIVO”也当之无愧。

四、看一下比亚迪的业务格式

公司的主营业务现在分为四大块：

1）汽车，包罗传统燃油汽车及新能源汽车。

2）代工，手机部件及组装业。

3）电池，二次充电电池及光伏业务。

4）轨道交通，跨座式单轨“云轨”、“云巴”等。

其焦点业务处在龙头位置，按新能源汽车销量算，现在不仅是海内NO1，也是全球的NO2，其生产的电动车产物广泛应用于乘用车、商用车以及客车产物.

此外，在公共交通领域，该公司的客车系列努力结构外洋市场，提升全球公交市场的渗透率，而自主研发的“云轨”、“云巴”等轨道交通产物。

以前电池业务主要是内供，但如今该公司努力开放供应链体系，加速汽车供应链的市场化，也就是说电池业务也对外销售。电池市场占比仅次于宁德时代。

五、最后看一下企业领头人

王传福是2019年中国工程院院士增选的有效候选人，可以说是跟马斯克相当的“技术狂人”；

但其在企业的风险控制方面要远远强于马斯克，比亚迪的现金流也远远好于特斯拉。

……

综上五个方面，

现在184亿美金市值的比亚迪，对比1026亿美金市值的特斯拉，显然是严重低估的。

那么比亚迪的合理估值应该是几多呢？

特斯拉现在的市销率是4.08，而比亚迪的市销率只有0.93。

纵然是打个半折，市销率到达2，也另有2.15倍的空间。

也就是说，其市值到达396亿美金，港股每股到达102港元才是其基本的合理估值。

至于最高能到达几多，这个就超出小我私家的能力规模了，

究竟自己曾经对特斯拉的合理估值预测，也只是400美元和720亿美金。