别再喷特斯拉了 他真的救活了中国的新源汽车市场

最近证券市场一个有意思的现象是，特斯拉股价的颠簸成了海内部门汽车零部件上市公司股价的晴雨表，像宁德时代 、均胜电子、旭升股份、华域汽车、三花智控等等特斯拉中国供应商，股价都随着特斯拉发生了大幅颠簸。

为什么特斯拉的股价会如此深刻地影响到海内零部件上市公司的股价呢？有三个方面的原因：

中国新能源汽车零部件体系太懦弱了

已往的几十年，中国在传统汽车领域焦点技术的严重滞后，迫使政府不得不打造新赛道以实现汽车工业的弯道超车，而这个新赛道就是新能源。有了工业顶层设计和政策的重点扶持，中国市场降生了一批批优质的新能源工业，最典型的例子就是动力电池制造商——宁德时代。

自2013年开始成为海内客车龙头宇通的电池供应商，并凭借补助时代所获取的利润，宁德时代拼命投研发，逐步打入宝马、公共、戴姆勒等全球汽车巨头的供应链，在外强环伺（松下、LG）的情况下高速生长，以一己之力PK世界第一梯队。

不仅于此，在新能源工业链上游的资源市场，我们已经形成以天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业为龙头的金属资源供应链；中游以宁德时代为代表的三电系统；下游的整车生产与销售，既有比亚迪、奇瑞这样的传统厂商，也有蔚来、威马等新势力；后市场，充电桩制造与运营、电池接纳等领域也不乏优质企业。

可以说，中国现在拥有全球最完整的新能源工业链和最好的成本控制力。

可是，落实到下游，海内的整车厂商并没有真正打开新能源市场，失去了政策的庇佑，去年新能源汽车销量最终以130万辆、17.4%的降幅收尾。这给整个工业链带来了庞大的贫苦——产能过剩。

以焦点工业动力电池为例。2019年我国新能源汽车动力电池装机总量为62.2GWh，同比仅增长9.3％。而根据之前的计划，到2020年海内要实现200万辆新能源汽车，近80GWh动力电池的销售，多数厂商已经泛起了产能过剩的现象。

同时，海内动力电池装机量前10家企业中有4家装机量同比下滑，包罗排名第二的比亚迪和第五的力神；剩余4家也只是基本持平，唯一大幅增长的宁德时代主要得益于外洋车企朋侪圈的扩大。与之形成对应的是，日韩厂商松下电池、LG化学、三星、SKI均实现了较大的增长。

更严重的是上游原质料企业。下游厂商每少卖一辆电动车，或是市场有些许变化，都将对锂、钴工业形成放大效应，直接影响原质料的价钱和业绩颠簸。2019年天齐锂业财报显示亏损26亿至38亿元，虽然部门原因是其外洋并购失败，但新能源工业的周期性颠簸对其影响更大；另有洛阳钼业，预计2019年归属于股东的净利润较去年同期也有56.86%到63.33%的淘汰，主要原因也是钴产物全球市场价钱的大幅下降，而中国市场的销量却没有增长。

除此之外，现在海内新能源焦点工业电池、电驱和电控系统，总体成熟度还较低，主要体现在行业履历、技术实力和系统治理能力上。

好比海内电驱十大品牌到2019年的平均建立时间仅有14年，而传统汽车发念头治理系统企业像博世、电装、德尔福和大陆，都已创业百年，这不仅意味着他们拥有富厚的治理履历和技术支撑，更重要的是强大的朋侪圈。

包罗公共、宝马、疾驰在内进军新能源市场，博世、大陆、电装才是他们首选也是牢固的互助同伴。海内多数三电系统供应商建立时间短，缺乏影响力，很难打入全球新能源供应链体系。而主攻中国市场，不光风险大，也极易受政策情况影响，动力电池就是最好的例子。

特斯拉，池塘里的鲶鱼

分析完新能源供应链体系的现状，其实和已往手机工业类似，总结起来就一句话——大而不强。特斯拉的到来就和当年的苹果一样，做一条放进池塘的鲶鱼。

现在，特斯拉焦点供应商大部门来自美国、欧洲和日本，只有少数几家头部中国供应商。随着特斯拉国产，为了降低成本，提高产能，加速本土化采购是局势所趋，这势必会引发新能源供应链体系的产能活力。

这是有迹可循的，一面是市场需求。虽然去年新能源市场整体出现下滑态势，但主要集中在A00级和A0级低端市场，B级轿车、SUV等中高端新能源产物是上升趋势，这对于售价30万的特斯拉Model 3而言是一大利好。

有需求也有供应。去年特斯拉在中国总注册量凌驾4.27万辆，上海特斯拉超级工厂建成后一期产能到达15万辆每年，马斯克也表现将中国打造成为 Model 3最大市场，预计今年底Model Y也会投产。

另有媒体报道，特斯拉预计2020年在中国大陆地域新增4000个以上超级充电桩，该数量是已往5年超级充电桩建设总量的一倍。

从整车到充电桩，特斯拉在中国市场马力全开。一来可以消化海内新能源工业近年来过剩的产能，带来新的产值增长点。

动力电池方面，特斯拉虽然在加速自家电池的研发力度，但短期内还得依靠供应商，和宁德时代的牵手，会间接动员海内动力电池的技术和产能进步；

最直接的利好是隔膜和负极质料行业。前者重资产，新进者较少，恩捷股份基本是一家独大，市占率近五成，扩产毫无争议；后者和正级质料的同质化严重差别，负极质料格式稳定，净利率较高，而璞泰来本就是特斯拉的供应商，随着特斯拉的国产，“近水楼台再得月”的璞泰来势必迎来新突破；

原质料方面，钴、锰、镍、锂、铝、石墨业受下游头部整车厂市场政策颠簸影响大，前期特斯拉宣布的“无钴”电池让钴工业在资本市场接连几天跌停，但像锂、铝等必须的原质料，随着特斯拉的扩张，消化产能以致再打破瓶颈都是可以预见的。

二来特斯拉能形成一种“类苹果工业链”的示范效应，赋能上中下游供应商提升行业认可度，从而获得走向世界的时机，动员工业的体系性进阶。

好比热治理系统供应商三花智控。凭据国金证券去年10月的研报，它在汽车电子膨胀阀处于绝对领先职位，进入特斯拉供应链后，不停拿下公共、通用、 沃尔沃等新能源车订单共计140 亿元。

对于中国新能源工业链特别是焦点三电系统而言，和特斯拉的互助，既是一种生产治理履历、技术实力的提升，也是一张可以打入世界一流车企供应链体系的学历证书。

特斯拉，新能源车企眼中的鲨鱼

如果说特斯拉是一条激活新能源供应链体系的鲶鱼，那么对于海内羸弱的新能源车企来说，特斯拉就是加速他们消亡的鲨鱼。

首先，特斯拉国产后会加速造车新势力的分化。

从贾跃亭的乐视开始，六年多的时间，中国新能源市场降生了一百余家造车新势力，众多新势力占据了太多市场资源，造成了许多不须要的浪费，特斯拉的强势引入会加速那些投机分子的衰败，让社会资金向真心造好车的新势力倾斜。事实上，随着特斯拉的到来，2019年海内新势力仅11家有销量，90%或销声匿迹，或彻底破产。

其次，倒逼车企加速新能源领域的技术研发。

特斯拉对新能源市场的影响是全方位的，不仅是造车新势力，就连传统车企也是压力重重。

公共汽车团体CEO赫伯特-迪斯就曾说过：“传统汽车制造商的时代已经竣事。公共要努力转型，制止成为下一个诺基亚”。所以，公共用了200亿欧元来打造MEB电动化平台，加速在新能源领域的历程，今年ID.家族就将提前和消费者晤面。

再有丰田，这个新能源领域的先行者，已往垄断了混淆动力技术半数以上的专利，特斯拉的飞速生长，在拓展纯电市场份额的同时，也迫使丰田不得不放弃混动领域的专利，和全球车企共享，进而配合抵制纯电市场的扩张。

另有海内传统车企长安、吉祥，都在鼎力大举研发新能源技术，在自动驾驶、智能宁静领域不停进步，以拉近和特斯拉的距离；海内头部新势力蔚来、威马、小鹏们，更是在技术进步的同时，提高服务质量和服务水平，以形成差异化优势，赢得消费者。

同时，特斯拉还会培育大量新能源汽车潜在客户。

一直以来，中国新能源市场主销车型多数集中在A00级微型电动车，低价、低质、低续航，且多以共享出行领域消费为主，新能源汽车并没有在终端市场形成良好的口碑形象。

随着特斯拉的扩张，其相对科技的设计、强大的性能、良好的自动驾驶体验，会在一定水平上改变用户对新能源产物的认知，进而培育更多对新能源汽车有消费欲望的用户，给整个行业做大做强的时机，一如当初苹果手机的普及让海内智能手机市场迎来大发作。

总结

从早期的工业掩护，到开放市场让特斯拉以独资的方式入华，甚至稀有的一视同仁，将Model 3纳入补助规模，中国市场的意图很是显着：使用特斯拉，再造苹果工业链的辉煌。

2009年，苹果基于成本宁静衡供应商的考量，开始扶持中国工业链，造就了一个个传奇。打工妹周群思领导蓝思科技进军苹果供应链，实现财富暴增，另有面板的京东方、深天马，触摸屏的欧菲科技，射频天线的信维通信，声学器件的瑞声科技、歌尔声学等等，它们均在各自细分领域做到全球领先。

还不仅于此，电子工业的全面进阶，让华为、小米、vivo等手机巨头充实受益了供应商资源和技术的外溢效应，并在残酷的拼杀中淬炼出焦点竞争力，最终拉近了和苹果之间的距离。

今日的新能源工业和已往的智能手机工业何其相似，产能过剩、大而不强，特斯拉将和已往的苹果一样饰演着相同的角色，至于能否乐成，让我们拭目以待。