为什么特斯拉永远不会成为全球最有价值汽车企业？

特斯拉（Tesla Inc.）的市值现在已经飙升至1020亿美元，凌驾公共汽车（Volkswagen），数月前凌驾福特和通用汽车（GM）。这使得它在汽车制造商中的价值排名第二。但它永远也不行能成为第一。丰田汽车公司（Toyota Motor Corp.）在这一点上遥遥领先。

在所有引起人们注意的地方，特斯拉的股票价值最为瞩目，两年来股价上涨了65%。而丰田同期仅增长3%。不外，丰田的市值为2020亿美元。和公共一样，丰田去年也售出了凌驾1000万辆轿车和轻型卡车。相较之下，特斯拉略低于37万辆的销量显得对比强烈。

丰田的估值基于几个关键因素。它在日本市场排名第一，而日本市场是全球最重要的汽车市场之一。丰田汽车在美国大部门时间排名第二，与福特争夺席位。丰田去年在欧洲销售了110万辆汽车，占据了约5.5%的市场份额。它在中国排名第二，仅次于通用和公共。总体而言，它在全球最大的几个汽车市场上的职位很是优越。

丰田汽车的销量和利润在整个行业的占比都是庞大的。去年，丰田的收入为2,720亿美元，营业收入为220亿美元。而通用汽车2018年的收入是1470亿美元，这是可获得的最新数据，其营业收入为85亿美元。

特斯拉的支持者说，它应该被视为一家科技公司，而不是一家汽车公司。在已往的12个月中，它的收入为240亿美元，营业收入为1.52亿美元。然而，关于特斯拉实力的争论并没有思量到特斯拉销售汽车而不是技术这一事实。

特斯拉面临着丰田没有的两个挑战。斯巴鲁相关卖力人最近表现，公共电动车销售市场可能要到本世纪末才气启动。如果是这样，特斯拉将面临倒霉因素。此外，特斯拉正被世界各大汽车公司和一些科技公司追逐，以期争夺电动汽车业务的大部门份额。特斯拉可能会在市场上保持多年的领先职位，但他是否可以永远保持谁人位置，这一点值得怀疑。与特斯拉相比，大型制造商拥有更多的制造和研发资金以及更大的产物开发预算。

从数不清的生产问题，到埃隆·马斯克(Elon Musk)引发的几起争议，特斯拉在相对较短的时间内解决了所有这些问题，令人印象深刻。约三个月前，特斯拉股价为254美元。如今，特斯拉的股价历史上首次突破470美元大关。但特斯拉的股价不会再翻倍。太多的因素已经开始影响它，特别是面临未来有限的销量增长空间和更猛烈的竞争。基于估值，丰田在汽车公司第一的职位是宁静的。

（泉源自华尔街日报）