清空所有航空股!现在是买入股票好时机,巴菲特股东会35概略点全梳理

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  • 来源:安图在线
巴菲特表现,“航空业现在是个具有挑战性和难题的行业,在航空业做CEO并不是个开心的事情,尤其在当下航空业务停止的情况下。”“未来显得模糊不清,尤其是旅游、航空、邮轮、旅店行业,所受影响庞大。现在要购置航空公司股票风险更大。”

当地时间5月2日下午3:45(北京时间5月3日4点45分),一年一度的巴菲特股东大会召开。这是自1964年至今,第56次股东大会。与往年差别的是,2020年股东大会以线上集会的形式召开,提问环节由三位记者来完成,他们事先收集股东提交的问题,并从中选出最有趣、最重要的发问。

先来看看时报君梳理,本次巴菲特股东大会上谈了那些问题。

1、全球突发的疫情没有预推测 “你们不知道的,我也不知道”

巴菲特针对新冠疫情表现,去年这个时候,并没有预期到疫情的发作,新冠的流传对全球的经济和住民的康健有着重大影响,“影响到全国经济和人们的心理,开始我们没有做好准备”,巴菲特指出,现在还无法完全预测新冠疫情未来的生长,“你们不知道的,我也不知道。”但效果可能不会更坏了,也不会像西班牙流感那么致命。

2、针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验” 美国经济能够克服新冠病毒带来的难题

巴菲特表现,新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大盛行高,但感染性很强。近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”,相信美国经济能够克服新冠病毒带来的难题。

3、这次疫情导致的危机和08年次贷危机没什么相似之处 这次是把经济的火车放在测试线上

巴菲特表现,2008年和2009年(次贷危机),美国的经济列车偏离了轨道,有一些基础性原因导致银行方面疲软。“这一次,我们只是拉着火车,把它放到测线上。”

4、美国经济还是“很是强壮的” 不要在美国身上下错赌注

巴菲特表现,他出生后不久,就遭遇大萧条,道指在此期间暴跌,今后花了20年的时间才回到他出生时的水平。2020年的已往几个月,大家都不知未来会如何,就象1929-1930年那样。可是美国人“持之以恒,坚韧不拔,(事业)蒸蒸日上。”奇迹正在发生,相比于1789年的时候,我们现在是一个更好且更富足的国家。美国(经济)还是“很是强壮的” 不要在美国身上下错赌注。

5、绝不做空美国

巴菲特表现:“纵然在最恐怖的情况下,也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的磨练,现在可能在某种水平上也是磨练。最终,谜底是绝不做空美国。在我看来,这在今天是真实的,就像在1789年一样,甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”“若你要赌钱做空美国,要很是小心,市场会发生任何事情。”“我是相信美国,我的过往生涯,就是抓住了美国乐成的时机。”

6、恒久看股票回报会比国债高

巴菲特说,现在30年期国债收益率只有1%,通胀率只有2%,恒久来看,股票的回报会比国债高,会比你将现金藏在床垫下更高。

7、疏散投资的计谋 让我已往取得不错的效果

巴菲特表现,“疏散投资是比力好的,我也是这么做的,取得不错的效果。”

8、对未来要持乐观态度

巴菲特:要相信美国,虽然我们不知几周后,几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业,全面疏散地投资股票,并对未来持乐观态度。

9、我现在会下注在美国 要收购就直接买整个企业

巴菲特:我现在会下注在美国。伯克希尔和其他企业的事情方式不太一样,我们要收购就是直接买整个企业,我们经常这么做,固然我们也不介意收购优质企业的部门股权。

10、美国经济有一些关闭的趋势 我们现在运作收益比疫情前要低的多

巴菲特表现,美国经济有一些关闭的趋势,不管我们做什么,这个趋势都在发生,我们现在投资运作收益比疫情发生前要低的多,某一些我们的业务关闭的状况还要更严重,我们的保险业务,我们铁道公司,也发生一些变化,原来他们的营业是比力理想的,但现在受到了影响。

11、4月伯克希尔卖出65亿美元股票

巴菲特:4月伯克希尔回购了4.26亿美元股票,可是同期卖出股票65.09亿美元,因此净回笼61亿美元。

12、不知道美联储接纳行动的结果 但知道“不接纳行动的结果”

巴菲特表现,疫情暴发后,美联储不是什么都没做,相反,美联储在加速速度,出台措施。我们不知道(这些措施)的结果是什么,但知道“不接纳行动的结果”。

13、航空业现在充满挑战 现在购置航空公司股票风险更大

巴菲特表现,“航空业现在是个具有挑战性和难题的行业,在航空业做CEO并不是个开心的事情,尤其在当下航空业务停止的情况下。”“未来显得模糊不清,尤其是旅游、航空、邮轮、旅店行业,所受影响庞大。现在要购置航空公司股票风险更大。”

14、不看好航空公司、飞机制造商

巴菲特表现,不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响,特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,不知道波音和空客的未来将如何。

15、持有70-80亿美元美国4大航空公司股票 将全部卖出

巴菲特表现,美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空、团结航空),除了西南航空以外,其他航空公司都有国际航线。航空公司因疫情受到的损失尤其庞大,“我们买了这四大航空公司,70-80亿美元的钱投进去,现在想拿出来,这是我们的错。我们不是说部门减持,我们改变主意,就是要全部卖掉。”我现在不确定,疫情对航空公司未来的影响,美国是否会改变生活习惯,我花了7个星期的时间,第一次戴上领带,也第一次剃头。

16、现在还是买入股票的好时机 但要做好恒久应对疫情准备

巴菲特表现,现在还是买入股票的好时机,可是要做好恒久应对疫情的准备,可能买了还会跌。“现在买入了,也许是对的,但下周一开盘,也可能会下跌,我们无法预测,要做好应对疫情的恒久准备。”

17、现在是乞贷的好时机 但伯克希尔不会这么做 我们的钱要用在刀刃上

巴菲特表现,现在对全美国人来说,是乞贷的大好时光,只管许多人并不是愿意乞贷,对伯克希尔不会那么做,“我们不会那么做,我们回笼了一部门现金,我们的钱要用在刀刃上。”

18、高度评价鲍威尔:配得上与美联储前主席沃尔克同样的尊敬

巴菲特表现:“多年来,我一直对保罗-沃尔克(前美联储主席)怀有特此外敬意,就美联储主席而言,他是一个特别完美的人选……我认为杰伊-鲍威尔(Jay Powell)和美联储董事会都配得上与沃尔克同样的尊敬,因为他们在三月中旬的行动。”

巴菲特表现:“或许2008年和2009年所发生的事情在某种水平上指导了他们的事情。他们做出了规模空前的反映,从那时起,实质上使一切都根据原样举行。在3月份融资市场险些被冻结了,直到3月23日才开始融化。而在3月份也是有史以来公司债券刊行额度最大的一个月。每位在3月底和4月刊行公司债券的人,都应该给美联储写一封谢谢信,因为如果他们没有以前所未有的速度和刻意接纳行动,刊行公司债券就不行能乐成。”

19、还没有发现比力有兴趣的公司

巴菲特在股东大会上表现,还没有发现比力有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦现在还没有投资公司,因为“我们没有看到有吸引力的工具”。

20、我们一直是保持比力高的现金

巴菲特在股东大会上表现,伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多,我们的保险业务,我们铁道公司,也发生一些变化,原来他们的营业是比力理想的,但现在受到了影响。可以看到,伯克希尔一季度末是有1240亿美元现金,快要1250亿美元,我们一直是保持比力高的现金,虽然我们在1月无法预期疫情,但我们一直保持这样的态度。

21、制造业正在裁员 疫情期间住民用电消耗降低了10%

巴菲特表现,受到疫情的影响,有一些行业的雇员会淘汰,好比商业领域,“我们没有在旅馆业内里,但旅游和休闲行业会发生庞大变化,病毒可能会更大增长,对制造业有影响,人员需求会降低,裁员正在发生。”未来这些行业将凭据情况做出调整。另外,从旗下能源公司看,疫情期间,住民用电消耗量降低了10%,他们的人员雇佣也会发生了变化。

22、疫情将长时间改变生活习惯 有些小企业可能不会再开门

巴菲特多次表达了疫情对住民生活习惯的改变,这可能会彻底改变某些商业规则,或者让一些行业受到很长时间的影响,“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员,有些小企业可能不会再开门。”面临视频公布会现场台下空荡荡的座位,巴菲特也不禁感伤疫情彻底颠覆了生活,同时他也强调康健和经济是相辅相成的。

23、不管巴菲特或查理在不在 公司投资文化不会有任何的转变

伯克希尔·哈撒韦副董事长格雷格·阿贝尔称,不管巴菲特或查理在不在,公司投资文化不会有任何的转变,公司治理团队都在努力事情,寻找更多投资时机,以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智,能够做经济上的部署以及努力的转变,伯克希尔的司理人都有这个能力。”

24、对于旗下因疫情影响亏损的公司 可能会转卖给其他人

伯克希尔·哈撒韦视频年会上,有投资者提问,伯克希尔恒久的政策,不会是亏损无底洞,在疫情封城排除之后,伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的。这会不会影响伯克希尔恒久的政策?董事长巴菲特表现,伯克希尔恒久的政策是连续30年以上,在我们的年度陈诉里有讲过差别的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下,未来可能还会亏损?“固然,我们可能会把这些公司卖给其他人,不管怎么样,我们不会继续保持这些公司,这不是一个新的政策,这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。”

25、没有理由停止在标普500指数基金上的投资

在巴菲特股东大会上,有投资者提问,被动投资的好时候已往了,之后将是主动投资的好时光。你怎么看?巴菲特表现,没有理由停止在标普500指数基金上的投资。此外,巴菲特表现,“不能答应伯克希尔哈撒韦的股价恒久一定体现好于标普500指数,但我会努力让它的体现好于标普500指数。”

26、疫情带来了庞大的不确定性 无法想象若发作第二波疫情美国人民反映

巴菲特表现,疫情带来了庞大的不确定性,不清楚如果未来几个月后发作第二波疫情,美国人民会怎么反映。

27、产油企业的未来无法预测

巴菲特在股东大会上表现,原油生产未来几年会显著下降,因为需求大幅下降,20美元一桶油价是让油企没措施举行下去的,钻井运动都市下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位,将会有大量的不良能源贷款,而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

28、巴菲特谈喜诗糖果:不会出售48年前的这项投资

巴菲特谈到他1972年收购的喜诗糖果公司(See’s Candies)时表现,虽然该公司因新冠肺炎大盛行病而面临庞大变化,但这仍然是他钟爱的投资。巴菲特说:“复生节对喜诗来说是一个很大的销售期……虽然我们基本上被关闭了。说到底这是一项很是季节性的业务。但我们有许多复生节糖果。我们不会出售它。我们自1972年以来就拥有它,我们热爱它,我们将继续热爱它。”

29、巴菲特:持有的伯克希尔股票都市捐出去

对于伯克希尔公司是否会分拆的提问,巴菲特在股东大会上表现,伯克希尔公司分拆也许是个好的效果,可是会发生很大的用度,税或者其他用度,对股东并倒霉,现在伯克希尔公司的架构对于资本的部署亦是很是有利的。巴菲特说,他持有的所有伯克希尔股票未来都市交给慈善,募捐出去,14年前就做出了这一决议。

30、没有什么能比可印钞票的国家信用高

巴菲特在股东会上表现,没有什么能比可印钞票的国家信用高,虽然国家欠债会越来越大,但经济还是在增长,而且国家举债用本国钱币,信用风险并不大。

31、只有在对股东有利时 伯克希尔才会回购自己的股票

巴菲特在股东大会上回应股票回购的问题表现,回购的价钱比它的价值更低,这是一个合理的回购。只有在对继续持有该公司股票的股东有利时,伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。

32、银行体系不会发生太大的问题

巴菲特在股东会上表现,现在来看,银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会泛起一些状况,但银行体系资本富足,储蓄许多,所以银行业不是我们主要的担忧偏向。

33、现在更应该买伯克希尔股票吗?巴菲特这样回应

对于股东提问“我在3月份没有买伯克希尔的股票,其时的价钱下降了30%。” 巴菲特回覆,和1、2月份相比,你3月份没有买,谁人时候我们的股价很是短的时间跌了30%。但伯克希尔的股票,我们股票的价值并没有几多变化,但市值发生了变化。有的时候我们也会改变主意,我不以为现在就更应该买,和3个月、6个月、9个月之前比现在是更应该买伯克希尔。有这个可能,可是我们要看公司未来怎么样。

34、关于信用卡,巴菲特这么看

现场有股东提问,“关于信用卡这个行业,这么多年信用卡收的利率越来越高,但现在来讲政府的利率又这么低,从这个角度来讲,信用卡公司未来会不会降低他们的利息呢?” 巴菲特回覆表现,这些都市影响到我们下面购置的银行股票,包罗美国运通,固然对信用卡公司来讲,这也是一个竞争,因为这方面亏损的可能性会降低,我没有更多意见可以揭晓。伯克希尔对信用卡的兴趣自己并不是特别大,大家使用信用卡,把它作为一个可使用的另外一个资金泉源,有一个女士到我这边来说,她有了一定的钱了,她说我拿这些钱怎么办呢?我说把它付在你的信用卡里,不要去支付那么高的利息。

35、如何看待资本主义、资本家?

巴菲特:我们的社会和国家还是以资本理论为重的,许多革新思维已经提出来了。我掌管的款项,也不是我当初能想象的。我们可以在市场制度中保留最好的部门。

稀有!伯克希尔一季度亏损3500亿

5月2日晚,巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦宣布了2020年一季度财报,公司亏损497.46亿美元(约3500亿人民币),上年同期盈利216.61亿美元。详细来看,投资亏损545.17亿美元,上年同期为盈利154.98亿美元;衍生品亏损11亿美元,去年盈利6.08亿美元;谋划利润盈利58.71亿美元,去年盈利55.55亿美元。

虽然一季度大幅亏损,不外值得注意的是,在伯克希尔的通告中,专门有一句话黑体字强调:任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的,另有可能发生极大误导。

另外,公司的现金流仍然十分充沛。在一季度末,伯克希尔·哈撒韦公司持有的现金、现金等价物和美国国债总额为1247亿美元,其中包罗1055亿美元的美国国债。在2020年前三个月,伯克希尔支付了17亿美元用于回购AB股。

从财报可以看出,伯克希尔公司持有的股票下跌幅度较大,短短3个月的时间里,股票投资的公允价值跌了673亿美元。2020年一季报显示,停止到2020年3月31日,伯克希尔公司的股票投资的公允价值达1807.82亿美元。而在2019年12月31日时,伯克希尔哈撒韦持有股票的公允价值为2480.27亿美元。

停止一季度末,巴菲特前五大持仓占其投资组合比重69%,划分是美国运通:公允价值130亿美元,环比亏损59亿美元;苹果:公允价值638亿美元,环比亏损99亿美元;美银:公允价值202亿美元,环比亏损132亿美元;适口可乐:公允价值177亿美元,环比亏损44亿美元;富国银行:公允价值99亿美元,环比亏损87亿美元。五只股票较上季度账面亏损421亿美元。

在这份财报中,伯克希尔31次提到“ COVID-19”。公司认为,新型冠状病毒在二季度仍会对公司谋划发生较大影响。公司在财报中表现,COVID-19在2020年第一季度在全球迅速流传,并被世界卫生组织宣布为大盛行病。政府和私营部门对停止其伸张的反映在3月份开始对我们的谋划业务发生重大影响,而且可能对第二季度险些所有我们的业务发生倒霉影响,只管这种影响可能会有很大差别。现在无法合理估算恒久影响的连续时间和水平。大盛行带来的风险和不确定性可能影响我们的未来收益,现金流量和财政状况,包罗削减或关闭我们的种种设施的性质和连续时间,以及对我们产物和服务需求的恒久影响。