余额宝跌破2％ GDP负6.8％ 普通人怎么理财？

第一季度GDP同比下降6.8%，被网友称之为“活久见”。此前，包罗余额宝在内的钱币基金的收益率连续走低，现在已跌破2%，有分析称，低利率时代已经来临。

对普通投资者来说，还能投什么？新手投资者入场之前需要掌握哪些“基本功”？克日，新京报邀请了国泰基金量化投资事业部总监梁杏、财经大V望京博格做了一场线上直播。

新京报：如何看到4月17日公布的一季度GDP负增长？对于普通人的投资将造成什么影响？

梁杏：

受到居家隔离的影响，经济的三驾马车里边，出口和消费在一季度受到休克时的短期影响，GDP这么猛烈的下降也在大家的心理预期当中。所以GDP公布后，对当天的股市并没有很大的影响。从二季度开始，经济形势会从二季度、三季度、四季度开始逐步好转，逐步走高。

而另一驾马车就是投资，能够看到在春节之后其实接能够看到许多有力的政策推出来，给经济提供托底，里边就涉及到基建，包罗新基建和老基建。

望京博格：

其实我以为GDP比想象的要好，可以看到有些上市公司在3月份才开工，也就是一季度只开工了一个月，但还是赚钱的，只是相比去年同期的盈利跌了70%-80%。作为一个投资者来说，你看灰心的数据越看越灰心。 乐观也是过，灰心也是过，大家何不选择乐观一些？历史是没法改变的，未来是没法去预测的，作为普通人只能做好资产设置。

新京报：钱币基金的收益率一直在跌，有投资者担忧投资余额宝未来会不会亏钱？

梁杏：

基本上来说钱币基金不太会亏，历史上可能泛起一些极端个体的情况，好比说钱币基金借的对手方还不上钱的情况，在历史上有，可是最后也都获得很好的解决。现在的情况虽然余额宝跌破了2%，可是亏损的情况应该还是没有，只是收益低一点。

望京博格：

不用太担忧。现在钱币基金的整个规模是88万亿人民币，在美国有类似的历史， 美国1990年时钱币基金也高达十几万美元，现在的钱币基金规模小了，为什么？就是钱币基金的收益走低，扣除赎回用度后，大家倾向于酿成银行存款。

新京报：我们已经进入了低利率时代，余额宝的收益都跌破了2%，老黎民还能投什么？种种理财工具之间的差异？

梁杏：

低利率时代，比力利好的几类资产很明确。一类是债券，债券的价钱和利率是成反比的，就意味着当利率下跌时，债券资产就是恒久趋势。第二类是黄金，从比力长的时间周期看，黄金跟利率是成反向关系的，黄金跟美元的走势也是呈反向关系，这次利率的下降，陪同着美联储无限量化宽松的政策，黄金都是比力好地抵御通货膨胀和资产荒的好选择。美国的量化宽松政策会导致美元实际价值额下降，美元是恒久贬值的，所以我不太建议做美元的设置。

第三，股票资产一定会有分化，颠簸也会比债券和黄金更大。可能买了之后有的时候也会遇到低点，因为股票的颠簸还是相对来说比力大的，不代表低利率后就一定会涨。可是投资者应该在现在的点位去判断股票资产的恒久价值，挑选有价值的偏向在比力低的位置去做一些结构。如果不敢在现在点位去做大仓位的投资，可以接纳定投的方式。

第四，我不看好原油，因为疫情导致了原油的需求端一时半会是起不来的。

第五，建议张望一段时间美股，来确定行情是否会重复。美股近段时间的调整虽然看起来像是因为疫情影响，但实质上是美股内部很多多少年问题的集中释放，好比美股在近些年不停上涨，内部也有一些杠杆需要一个契机举行调整。

第六，现在港股现在的估值是比力低的，可是相对来说还是比力小众的市场，建议做少一点的设置。港股已往10年不涨，有人认为真正有流动性的资产主要就是美股、A股这两个很是大的、有流动性的市场。

第七，如果要投权益资产的话，可以把更多眼光放在A股规模内。要注意首先应该以恒久为目的，同时要在内里挑比力好的偏向。

望京博格：

基本上我的闲钱都是买余额宝的，余额宝的利率下降是一定趋势，未来的投资收益率还会连续走低，中国经济不行能每年都以7%-8%的速度增长。

所有让你暴富的事情，我以为都是不靠谱的，通过投资基金去暴富是不行能的。许多人遇到一个问题，好比税前收入是2万块钱，可是退休金只有4000元，许多人的目的，包罗我自己就是驻足于养老去做恒久投资，所以会坚持去定投。

为什么大部门的定投都是不赚钱的？因为自制的时候不减持定投，可是贵的时候却坚持。大多数人的定投都是坚持在3000点以上的，可是跌破3000点就会导致怀疑市场的未来，也就是越跌越逃。但投资，尤其是投资指数基金是个逆人性的事情。

关于定投，许多人是有10万块钱，每个月投1万块钱，这个不叫定投，叫分批建仓。 定投是每个月拿自己的现金流的一部门去投资，也就是把每个月节约出来的一部门买自己看好的指数。

新京报：美股在短时间内熔断4次，从熊市到技术性牛市的转换仅一个月。美股的大形势已经改变了吗？

梁杏：

我并不是完全不看好美股的未来，或者说美国经济，首先这轮调整中，会用标普500来代表美国股市的下跌，但再去看纳斯达克指数以及纳斯达克100指数的体现，就会发现它们的跌幅比标普500是要少许多的。

纳斯达克指数有一点类似咱们的创业板，但质地比创业板的公司还是要好许多。纳斯达克100指数则更是美股的高科技企业的荟萃和代表。可以看到这些高科技企业依然很是优秀，有能力去蒙受全球性新冠肺炎带来的影响。主要因为这些企业里云的水平是很高的。 好比疫情期间不会影响 Facebook的使用。疫情影响比力大的是亚马逊这类企业，因为它涉及到实体的物流。疫情确实在短期内打击到了美股，可是美国经济是否伤及美国经济的基础，还需要时间去视察。

新京报：去年基金的收益普遍较高，对于新手来说，首次投资前应该做哪些准备，相识哪些知识？

望京博格：

基金可能是未来大家理财一种最主要的方式，费率最低也最透明。

我就分享一点，大家去买基金之前一定要想明确，是因为这只基金上涨了才去想买它，还是你看好基金所代表的行业，好比说生物医药、新能源车等。这是有很大区此外，因为许多人都市追涨，通常都市买在高点，效果买了以后它不涨了，甚至跌了，那么持有基金的逻辑就变了，所以你可以在低位卖出，许多人总是这样操作，就导致永远是亏钱的。

而你因为看好这个行业而去买基金就比力好。好比说我在2018年开始看好医药行业，今后行业也发生了疫苗造假等黑天鹅事件，导致股价受到很大攻击，可是我以为大家对于医疗的需求很强大，所以在2018年基金跌了之后我还会去继续补仓，去年医药行业基金也是我最赚钱的基金。 所以大家都要有自己的看法，然后投资是对你看法的实现。

许多人买基金就是盲目追星，现在明星基金司理已经成了快消品。前段时间我做了一个统计，你每年都买前一年冠军基金的话，从2003年开始，到2019年，累计收益也就2倍多。只有自己有看法，才可能制止追涨杀跌。

梁杏：

对新手或者说小白，我认为第一点是搞清楚自己的风险蒙受能力。我见过太多的投资者会说我的风险蒙受能力很高，可是调整来暂时，你会发现投资者能蒙受的是上涨50%，但不接受下跌10%，抱着涨50%的目的买的话，很容易会被套住。也就是你们能光瞥见人家吃肉，没瞥见人家挨打，然后你也想去吃肉，不想挨打。大家一定要记着一个原则，就是投资里边风险和收益一定是成比例的，如果你连下跌10%都接受不了的话，权益类的资产就要少做一点设置。

第二点，除了买余额宝外，在买基金之前你要做作业，股票、债券、混淆、商品等，假设选了股票类里边另有主动、指数，你要搞他们的运作机制原理，主动基金的最低仓位是80%，指数型的要90%以上的仓位，所以它涨的时候跑得好，跌的时候也是要跌得多的。

第三点，确定行业后想要成为成熟投资者，就要考试研究每个行业背后的子行业，好比医疗里7个细分板块，你要知道恒久生长未来的依托是什么。

新京报：周围人经常会问到一个简朴粗暴的问题，说我手上有30万现金想投到基金领域，要怎么投呢？

望京博格：

前提是这30万是3年或5年以上不用的钱，我自己投资的话不去买债券基金，可以看到中债券基金指数的恒久收益就6%，可能还要往下跌。我会留足流动性资产就买余额宝，剩下的资产就去买指数基金。指数基金只要恒久持有，在市场低位去买，正收益的概率会很大。 好比说我有30万，我看好好比生物医药、新能源车等的指数基金，我可能会在3000点以下会买一半，15万买三个指数基金，每个指数基金5万块钱。

梁杏：

我其实还是会确定一下投资者的风险偏好。高风险偏好的，股票型资产的占比要高一些。风险偏好比力低的，多买一点债券或者黄金都是可以的，股票类基金就配一小部门。 我自己的风险蒙受能力还可以，我现在设置是4成半导体，3成通信，3成医药。我很少会配债券或者钱币资产。

新京报记者 张姝欣 编辑 陈莉 校对 危卓