再谈抄底，这样的股票组合收益很不错！

老班长昨天谈到，在众人夺路而逃时，不挡路、不追随。不挡路是因为不想被“踩死”，不追随是因为“乌合之众”往往跑错偏向。不如作壁上观，等众人作鸟兽散后，捡些被扬弃的粮草辎重和金银细软。

有小同伴留言问，怎么才气找到那些被市场错误扬弃“粮草辎重”和“金银细软”，也就是被错杀的好股票呢？

今天老班长就来和大家一起聊聊这个话题吧。

一年涨跌幅，是高好，还是低好？

一年涨跌幅，顾名思义，就是股票在已往一年的累计体现。通常明白，已往一年涨势汹涌的股票，往往是市场热点所在，这样强势股在近年来也被投资者所追捧，他们以为强者恒强。

老班长用一年涨跌幅为指标，举行分位回测，效果如下：

图1 一年涨跌幅分位回测（2017.01-2020.01）

数据泉源：点掌财经

在已往三年的横盘市里，一年涨幅最高的个股，三年恒久体现与一年涨跌幅体现最差的个股体现相当，并没体现出强者恒强。这或许是因为涨幅最高的观点妖股，在浪潮事后，如果没有业绩支撑，体现难以为继；而涨跌幅最差的个股，往往业绩不佳，在崇尚价值投资的当下，体现也不值得期待。

要抄底，就要“股海寻珠”！

回到今天的主题，老班长建议大家找寻被扬弃的“粮草辎重”和“金银细软”。既然是“粮草辎重”和“金银细软”，那么最首要的特征就是存在“价值”，所以想要找到那些被错杀的好股票，就应该在跌幅较大的个股里，寻找业绩有起色的好股票。

循着这个逻辑，老班长选择一年涨跌幅体现最差的个股，叠加毛利率同比上升或大幅上升，以此作为尺度找出个股举行组合，五年的选时回测效果如下：

图2 一年涨跌幅最差、毛利率改善选时回测

数据泉源：点掌财经

回测显示，精选出的个股组合体现很亮眼，年化收益率高达30%以上，风险回报率也很精彩。可见，在一年跌幅最大的个股里，精选毛利率改善的股票，可以获得恒久较好的回报。

原来如此，你get了吗？股价下跌有内在、外在和情况等多重庞大因素影响，也会有优质白马股因为整个市场风险偏好的下降，对未来整体宏观经济增长的担忧，以及各种风险的裸露等，造成股价被错杀。对于理性的投资者而言，那些业绩稳健，而且保持稳定增长的优秀公司股价被错杀，反而会是一个越跌越买的左侧生意业务时机。

文末彩蛋！

最新消息：伊朗一名高级宁静官员称，最高国家宁静委员会正在评估13种对美国的抨击手段，任何一种手段得以实施，都市对美国带来源史性梦魇。这或许对后市有着较大的潜在影响，应该予以重点关注。

老班长谢谢大家的支持，继续请大家动动手指，点个“在看”来勉励一下吧！谢谢大家！