特斯拉一季度交付量或下滑超20％？

又到了季度末，特斯拉的交付情况再次成为市场关注点。

但以星球君掌握的信息推测，特斯拉一季度销售并不乐观，原因主要是竞争强化、疫情打击需求。虽然结论偏负面，但这更多的是短期变化。

欧洲的交付断崖？

受限于数据源，星球君只能用少数重要市场的数据对总交付量举行推测。

如下图，停止3月30日特斯拉一季度在挪威、荷兰、西班牙3国累计交付3286台汽车，同环比划分为-68%/-83%，断崖式下滑。

下图是特斯拉在挪威、荷兰、西班牙3国的日频注册数据，黄线对应2019Q4交付曲线，蓝线是2019Q1，红线是2020Q1：

数据泉源：挪威、荷兰、西班牙灵活车注册数据

另外以挪威为例，Model 3已往一直是该市场销量第一的新能源车型，但今年一季度奥迪eTron成为新的销冠。如果是行业整体性下滑，那么问题还不是很严重，但现在它在部门国家的市场份额正在被对手蚕食。

数据泉源：挪威灵活车注册数据

鉴于挪威、荷兰划分是2019年欧洲第二、第四大新能源车市场，具备代表性，所以可以开端判断，今年一季度特斯拉在欧洲的交付将严重下滑，幅度有多大，有没有可能到达-50%，或者守旧点-30%？

欧洲下滑将对全球交付发生多大影响？凭据年报数据，美国、欧洲、中国是特斯拉的前3大市场，2019年特斯拉在欧洲共交付汽车11.1万台，占全球交付量的30%，平均每季度交付2.8万台，假设欧洲Q1下滑30%，则交付1.94万台。

美国、中国的情况又如何

海内数据较容易搜集，所以先说中国。

特斯拉1月海内上险数是3563台，2月上险数还未宣布，但3月9日乘联会秘书长称特斯拉2月在海内交付3958台新车，所以1-2月合计约7500台。由于上海工厂是按需生产，且官方在本月第四周宣称周产能已提高至3000台，假设3月平均周产2500台，则3月产销10000台，中国一季度累计交付1.75万台（此处忽略Model S/X）。

美国市场的话，先给大家看一张趋势图：2019年特斯拉在亚太、欧洲销量迅速上升，但北美却淘汰，原因是北美在2018年率先交付Model 3，市场需求获得释放后在19年泛起回落，平均每季度交付4.87万台。

虽然3月中旬美国启动Model Y交付，但最近疫情导致美国泛起严重经济危机，当收入前景不清朗时，作为大宗消费的汽车往往被消费者取消或延后，另外Fremont工厂从3月23日起停产（该工厂周产能约1万台），综合这些因素，北美一季度交付可能和去年持平。最后我们估算2020Q1特斯拉全球交付8.79万台，环比2019Q4淘汰21%：

下图是特斯拉的季度交付数据：

我们的估算肯定有偏差，尤其对欧洲、北美的预测夹杂较高主观性，思量外国人对这两个市场的信息搜集更准确，这里再先容一个外洋网友提倡的销量跟踪网站：Tesla Delivery Estimates Survey。该文档预测特斯拉2020Q1交付量为8.3万台，越发灰心。

大家可以翻翻该网站过往季度对特斯拉交付量的预测来看，其准确性较高，具备一定参考意义，因此最终交付量会不会介于8.3万-8.79万之间？这一交付水平会不会导致公司再次泛起季度亏损？预计本周末之前，特斯拉官网会宣布详细交付数据。

特斯拉一季度交付很可能大幅下滑，这在疫情之下有一定合理性。同时不管是从外媒报道，还是视察一些投资论坛的讨论，市场对这一预期似乎已有较大共识。

编辑/gary

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