特斯拉年底将100％国产化 动员“朋侪圈”朋分千亿蛋糕

2月10日，特斯拉上海工厂宣布复工。受疫情影响，特斯拉2月初的交付会暂缓。对此，特斯拉对外事务副总裁陶琳透露，特斯拉会努力在疫情好转后补上之前暂缓的速度，公司正制定种种计划中。在日前召开的特斯拉四季度财报的电话集会上，特斯拉首席财政官Zach Kirkhorn也表现，Model 3的量产将推迟一周半，停产可能会略微影响公司在2020年第一季度的盈利能力。

随着特斯拉国产供应商的集结成形，特斯拉的全面国产化正有序向前推进。几家供应商也表现，对特斯拉的供货正常，年度盈利目的保持稳定。可以预见，随着特斯拉的热销，其工业链价值进一步凸显。前海开源基金执行总司理杨德龙认为，预计2020到2021年特斯拉三电供应链市场规模达130亿至199亿美元左右。

“朋侪圈”齐致富

据相识，现在下线的国产Model 3零部件国产率为30%，计划到7月提升至70%至80%。特斯拉上海工厂制造总监宋钢此前透露，预计在2020年底国产特斯拉Model 3就实现全部零部件的国产化替代。为了实现这个目的，接下来将还会有更多的零部件供应商加入特斯拉供应链体系。

“参考苹果工业链的发作，特斯拉全面国产化也让海内零部件供应商搭上了顺风车。因与特斯拉告竣供货协议，近几日像均胜电子股价多次涨停，也说明晰投资市场对于特斯拉打造在华工业链的信心。”杨德龙表现。

上海工厂已于2月10日复工，预计2020年产能15万台国产Model 3，预计2020年中国区销量将升至10万至15万台。此外，Model Y中国项目已正式启动，交付后将对特斯拉的全球销量起到极大的促进作用。业内人士大略盘算，根据2021年特斯拉实现30万辆产量，单车价值30万元测算，预计电池、质料、高压直流继电器、热治理系统等环节有望带来400亿元以上市场空间。

特斯拉全面国产化后，海内供应商无疑将深度受益。前海开源基金分析，国产化后国产供应链价钱压力减小，零部件成本、生产成本、运输成本均大幅下降，国产后可以拿国家补助。凭据特斯拉披露，临港第二代产线的 Model 3单元成本支出将比Fremont第一代产线低50%左右。其次，国产后大幅降降本，价钱具有较大下降空间，将激活海内潜在巨量的消费需求。凭据统计，现在海内豪华车市场规模约300万左右，未来几年每年增速10%+，BBA销量均在60万左右，作为智能电动豪华品牌的特斯拉，中性预计，在海内的销量规模可能会到达100万台左右。

“未来供应链市场前景辽阔。我们接纳2019年四季度平均单车成本，假设往后四年平均每年降低8%左右。随着未来产能的提升，特斯拉供应链市场凌驾百亿美元。其中，三电供应链市场规模占比最大。预计2020/21年特斯拉三电供应链市场规模达130/199亿美元左右。”杨德龙认为。

人工智能才是王牌

2006年，马斯克公布特斯拉蓝图的第一章“Master Plan”，主要计划分为四阶段，生产电动超跑，实现大批量生产更实惠、性价比更高的电动车，以及提供零排放方案。停止2020年公司已基本实现第一阶段计划方案。

2016年，马斯克公布了第二篇章“Master Plan， Part Deux”，未来主要发力点在智能网联、共享化、清洁能源生产和储存。随着垂直整合水平的加深，特斯拉正不停开拓业务界限，但也面临产能、产物宁静与质量、现金流等方面的问题与争议。“虽然未来特斯拉的优势可能会进一步缩小，在智能化、无人驾驶技术等方面将建设更深的‘护城河’”，杨德龙表现。“未来特斯拉在电动化领域的领先优势可能被逐步缩小，焦点竞争力在于智能化、无人驾驶技术、数据和品牌。从智能手机生长史来看，外观和供应链都极易被模拟借鉴，但苹果的利润却凌驾所有竞争对手总和，焦点在于自研A系列芯片、iOS系统，并打造应用生态和高端品牌。特斯拉通过自研自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合数量最大的车队不停提供用于深度学习的真实路况数据，特斯拉将拥有比其他竞争对手更高的算法迭代效率。未来一旦特斯拉的摄像头门路被证明可行性，相对于激光雷达门路将体现出极大的成本优势。”杨德龙增补到。

中泰证券新能源汽车研究团队预计，2020至2021年特斯拉依旧为全球电动车市场领头羊，主要原因有以下四点：一，欧洲新碳排放规则下，传统车企向电动化转型，但电动车销量市场回声一般，且部门车企行动缓慢；二，美国缺乏其他具有吸引力车型，市场进一步向特斯拉集中；三，中国双积分政策驱动新能源汽车加速生长，国产Model 3售价将进一步打开海内市场；四，特斯拉电动车技术全球领先，交付量不停创新高，并开始满足差异化需求，细分市场逐步着花。

编辑：于建平 主编：赵云