寒武纪IPO十大看点！去年亏11.79亿，最新一轮融资估值222亿

在2月28日北京证监局披露寒武纪上市领导消息后，这家芯片巨头的行动便格外引人关注。克日寒武纪迎来“双喜”时刻。3月24日，科技部宣布2020年度国家科学技术奖提名，其中寒武纪首创人陈天石入围；3月26日晚间，上交所官网显示，寒武纪的科创板上市申请获受理，寒武纪正式叩响科创板大门。

作为海内人工智能芯片领域的首个龙头企业，也是在今年人工智能大热中国最知名的8家AI巨头企业之一，履历5轮融资，同时叠加首创人“少年天才”履历，寒武纪上市引来市场诸多关注。

但作为新兴明星寒武纪同样有着“神秘”的一面，包罗公司业绩状况、股东状况、首创人持股等之前公然信息均难以获悉。陪同着招股说明书的披露，寒武纪也以越发全面的面目展现在投资者眼前。证券时报e公司记者为您整理寒武纪十大看点，进一步揭开这家新兴科技巨头的面纱。

一、IPO前估值222亿元

招股说明书显示，陈天石及中科算源设立寒武纪之后，寒武纪又履历了6次增资和3次股权转让。凭据之前公然消息，在2018年6月，寒武纪宣布完成数亿美元B轮融资，中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本团结领投，该轮融资后的寒武纪估值约为25亿美元。

在此之后寒武纪的上市前估值便不得而知。凭据招股书，2019年9月13日，寒武纪新增南京招银、湖北招银、国调国信智芯和嘉富泽地等股东；2019年9月16日，陈天石将其所持寒武纪有限2.43%的股权和0.86%的股权划分转让给艾溪合资和纳什平衡。这是寒武纪在上市前最后的增资与股权变更。

凭据股权结构，南京招银出资8亿元，获得寒武纪上市前3.61%的股权，大略盘算得知，寒武纪在履历6轮融资后估值约221.6亿元（约31.26亿美元）。

二、陈天石上市前身家76亿元

陈天石作为寒武纪首创人，其小我私家履历与持股均受到极大关注。

陈天石出生于1985年，16岁考入中科大少年班，不仅是台甫鼎鼎的“中科大少年班”，而且身世有着“中国盘算机事业摇篮”的中科院盘算所，31岁研发出首款人工智能芯片，现在在AI芯片研究领域已经有超10年履历。陈天石与其哥哥陈云霁一起被誉为将AI装上中国芯的“双子星”。

凭据招股书显示，寒武纪是在2016年2月1日由陈天石、中科算源配合出资设立，其中陈天石出资63万元、中科算源出资27万元，建立之初，陈天石持股70%。

本次刊行前，公司控股股东陈天石直接持有公司33.19%的股份，并作为艾溪合资的执行事务合资人控制艾溪合资持有公司8.51%的股份，陈天石合计控制公司41.71%的股份，为公司的实际控制人。陈天石直接和间接合计持股约34.36%。以刊行前估值来盘算，陈天石身家76.28亿元。

三、阿里持股1.94%

众所周知寒武纪在上市之前经由多轮融资，其中不乏阿里巴巴、科大讯飞、中科院创投、国新央企等重量级企业和资本方。

招股书显示，刊行上市前寒武纪共有32名股东，陈天石外，中科院所属公司中科算源、寒武纪员工持股平台艾溪合资、古生代创投、国投基金平分列寒武纪第二至五大股东，持股比例划分为18.24%、8.51%、3.93%、3.92%。

另外，阿里创投持股1.94%，科大讯飞持股1.19%。

（寒武纪股权结构）

四、2019年亏损11.79亿元

从营收来看，寒武纪近年来取得快速增长，2017年至2019年公司主营业务收入划分为784万元、1.17亿元和4.44亿元。不外2017年至2019年寒武纪为一连三年亏损，期间公司净利润划分亏损3.8亿元、4104万元和11.79亿元。

五、研发投入比例常年超100%

作为科技企业，寒武纪保持了较高的研发投入。2017年、2018年和2019年，公司研发用度划分为2986.19万元、24011.18万元和54304.54万元，研发用度率划分为380.73%、205.18%和122.32%。

不外公司也取得了较好的研发回报，停止2020年2月29日，公司已获授权的境内外专利有65项（其中境内专利50项、境外专利15项），PCT专利申请120项，正在申请中的境内外专利共有1,474项。

六、研发人员近八成

寒武纪称集成电路设计企业对研发人员的依赖度较高。高素质的研发团队是公司焦点竞争力的重要组成部门，也是公司赖以生存和生长的基础和关键。凭据招股书，停止2019年12月31日，公司拥有研发人员680人，占员工总人数的79.25%；拥有硕士及以上学历人员546人，占员工总人数的63.64%。

七、首席技术官身世华为

除了强大的科研团队，寒武纪招股书显示，公司首席技术官梁军身世华为，而且曾就职于华为海思半导体公司。

详细信息为，梁军，男，出生于1976年，中国科学技术大学通信与信息系统硕士学历。中国国籍，无永久境外居留权。2000年至2003年，就职于华为技术有限公司北京研究所，任工程师。2003年至2017年，就职于华为技术有限公司基础业务部、深圳市海思半导体有限公司，历任工程师、高级工程师、主任工程师、技术专家、高级技术专家。2017年起为公司服务，现任公司副总司理兼首席技术官。

八、三大类型芯片产物

招股书显示，自2016年3月建立以来，公司快速实现了技术的工业化输出，先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片、基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列产物以及基于思元220芯片的边缘智能加速卡。其中，寒武纪1A、寒武纪1H划分应用于某全球知名中国科技企业的旗舰智能手机芯片中，已集成于凌驾1亿台智能手机及其他智能终端设备中；思元系列产物也已应用于浪潮、遐想等多家服务器厂商的产物中，思元270芯片获得第六届世界互联网大会领先科技结果奖。在人工智能芯片设计初创企业中，公司是少数已实现产物乐成流片且规模化应用的公司之一。公司通过不停的技术创新和设计优化，实现了产物的多次迭代更新，产物性能的连续升级推动公司焦点竞争力不停提升。

寒武纪现在主要产物为面向云、边、端三大场景划分研发了三种类型的芯片，划分为终端智能处置惩罚器IP、云端智能芯片及加速卡、边缘智能芯片及加速卡，并为上述三个产物线所有产物研发了统一的基础系统软件平台。

九、拟募资28亿元

凭据招股书，寒武纪本次拟公然刊行不凌驾4010万股普通股，详细价钱未定。召募资金全部用于与公司主营业务相关的项目，凭据召募项目的投资情况，共计投资额约28亿元。

划分投资于新一代云端训练芯片及系统项目约7亿元，投资于新一代云端推理芯片及系统项目约6亿元，投资于新一代边缘端人工智能芯片及系统项目约6亿元，用于增补流动资金约9亿元。

十、客户与供应商均高度集中

凭据招股书，2017年、2018年和2019年，寒武纪前五大客户的销售金额合计占营业收入比例划分为100.00%、99.95%和95.44%，客户集中度较高。另外，2017年-2019年，寒武纪向前五名直接供应商合计采购的金额划分为1422.28万元、20315.49万元和36271.17万元，占同期采购总额的比例划分为92.64%、82.53%和66.49%，占比相对较高。

不外，寒武纪也特意提醒了客户集中度高和供应商集中度较高的风险。