你知道吗？基金江湖上多了一位最懂“芯”的UP主

美股熔断，反弹，又熔断，又反弹……

在这样的循环中，全球投资者都在履历前所未见的投资过山车。

有网友叹息“巴菲特说一辈子就瞥见五次熔断，我10天就实现了四次，看来我要比股神厉害。”

在此配景下，A股市场，尤其是近期的热点——科技板块后市行情会怎么演绎呢？

克日，小编专门采访了鹏华半导体芯片ETF的拟任基金司理罗捷，一起聊聊科技板块后市的投资机缘。

罗捷

鹏华半导体芯片ETF拟任基金司理

7年金融证券从业履历。历任团结证券研究员、万得资讯产物司理、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司产物司理，2013年加盟鹏华基金治理有限公司，现担任量化及衍生品投资部基金司理、鹏华半导体芯片ETF拟任基金司理。

1、小编：罗捷总，您好，请问您怎么看待现阶段的权益市场？

罗捷：我认为现阶段的股市泛起了牛市和熊市因素同时存在的局势，这也是第一次泛起这种情况。牛市的因素主要有三点，第一是海内住民的资产逐步向权益资产转移，陪同着大量的理财和非标投资退出我们的视野；第二是现在新兴科技板块成为了设置主流，大家对其恒久发展的特征有比力一致的预期；第三是海内的疫情逐步获得了控制，投资的风险偏好也得以回归。

但同时也泛起了有熊市特征的滋扰因素，也分为三点。第一是外洋疫情伸张迅速，疫情中心已从中国转向西欧国家，而且有进一步恶化的趋势；第二是金融市场的流动性受到了打击，美联储原定的议息集会被迫提前，直接降息到零，讲明了危机的严重性；第三是权益资产的大幅颠簸，尤其是北上资金的退出，直接作用在了A股市场上，导致A股市场颠簸猛烈。

现在两种气力正在冲突，我们所做的投资也是建设在这样一种态度上来举行的。

2、小编：如果现阶段在权益市场举行投资，您看好哪些板块呢？

罗捷：我认为是新兴科技行业，理由也是三点。首先是中国在全世界规模来看，依然处于高速生长阶段。虽然现在的生长速度没有十几年前那么快了，但横向比力的优势依然相当显着，投资发展类的企业回报有望更高。其次是从国家投资的维度来看，已经逐步从传统基建转向新基建的投资，而科技股则是其中的焦点。另外，从历史上来看，科技股的股价具有不停创新高的特点，其中例如盘算机、医药生物等行业更是保持恒久趋势向上的惯性。

现阶段做投资，思量到海内外特殊的情况，建议投资者要放弃投机的心理，最好用资产设置的思路去投资。用来投资权益类资产的仓位不能太多，留有一定的现金会给自身提供一定的抗风险能力。

3、小编：既然您看好科技偏向，那科技领域的细分行业您又看好哪一个呢？

罗捷：科技领域的细分行业我最看好的是芯片。半导体芯片是整个信息技术工业的上游工业，其最大的部门是集成电路领域，中国对集成电路的入口其实比石油还多，市场很是大。这个行业的末了需求生产能力大部门在中国，也就是说半导体芯片的市场大部门都在中国。凭据申万宏源证券陈诉显示，我们熟知的手机就消耗了其中约莫27%的芯片产能，其次为PC，也占有14%的比重，这都是与日常生活精密相关的电子产物。

4、小编：关于芯片工业，现在我们国家处于什么样的生长阶段呢？

罗捷：现在中国芯片的产量是逐年增加的，但依然有很大的收支口逆差。数据显示，在2018年的时候，中国出口的集成电路金额约莫是5000亿人民币，但入口却有约2万亿的额度，逆差到达了1.5万亿之多。幸运的是从2019年开始，这个逆差逐渐在缩小，也是泉源于出口开始增多，这证明中国半导体芯片的技术是一直在增长的。中国的芯片工业市场更是很是的大，预计在2021年-2030年这未来十年里，芯片在中国的产值可以到达2500亿美元以上，会占全世界产值的70%，成为在这方面全球最大产值的地域。

5、小编：从政策角度看，国家对芯片领域有哪些勉励生长的政策吗？

罗捷：芯片的投资金额都很是大，可以说是一个资金麋集型的行业。做个比喻，芯片现在作为新基建的血液，就像当年钢铁作为传统基建的重要性一样，而这支持力度最大的当属资金上的支持。可以看到，国家集成电路工业投资基金二期即迁就要开始实质性的投资了，第二期的金额召募凌驾了2000亿，不止国家有集成电路工业基金的支持，就全国各地来说，好比上海、南京等许多都会，都建立了地方上的集成电路工业基金以支持这类企业的发展。

6、小编：关于近几年中美之间的商业争端，您认为对芯片领域会造成什么样的影响呢？

罗捷：我认为商业争端是利好海内的半导体工业的，半导体芯片的下游大部门在中国，也就是市场基本都在中国，既然美方限制对中国出口芯片，可是面临的情况是市场简直在中国，所以许多原本上游的企业直接在中国设厂，直接在中国大陆生产和销售，绕开了出口这道关卡，这其实可以使得中国的半导体芯片工业链越发完善。

由此看来，只管短期有所颠簸，但以芯片为代表的科技行业，在政策、资金、创新等等利好因素的助力下，未来仍有很是大的生长空间。

3月25日起，鹏华半导体芯片ETF（159813）正式启动召募！该基金将精密跟踪国证半导体芯片指数，聚焦芯片制造领域龙头公司，代表未来科技生长偏向。对科技和芯片领域感兴趣的小同伴可以行动起来啦~

风险提示：本基金不保本、可能发生亏损，基金产物存在收益颠簸风险。中国证监会对本基金召募的注册，并不讲明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不讲明投资于本基金没有风险。基金治理人答应以老实信用、勤勉尽职的原则治理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购置基金时应详细阅读本基金的基金条约和招募说明书等执法文件，相识本基金的详细情况。基金治理人治理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来体现，也不组成本基金业绩体现的保证。基金投资需审慎。

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编辑：郑利鹏