大基金二期终于要来了！潜在入股名单曝光，小市值高ROE的芯片股在此

国家集成电路工业大基金二期终于有了最新动态，业内人士表现，国家大基金二期三月底应该可以开始实质性投资，现在正在努力按这个目的推进。大基金二期于2019年10月22日注册建立，注册资本为2041.5亿元。

相比于一期，大基金二期资金规模显著提升，资金泉源越发多样。大基金二期吸引了包罗中央财政资金、地方政府配景资金、央企资金、民企资金以及集成电路领域等各路资金投资入股，其中财政部出资225亿元，占比11.02%，中国烟草认缴150亿元，三大运营商合缴125亿元。

“大基金二期”建立后，海内芯片“自主可控”历程有望加速，重点关注受益行业龙头股，重点投向芯片制造以及设备质料、芯片设计、封装测试等工业链各环节，支持行业内主干龙头企业做大做强。二期主要对刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域举行结构。

西南证券认为，参照大基金一期撬动5145亿元的社会融资，共计带来约6500亿元资金进入集成电路行业，预计大基金二期将同样具备显著撬行动用，进一步提升集成电路工业融资和生长效率。

18股直接获大基金一期投资

大基金主要是为支持国家集成电路的生长，往自主可控偏向生长。事实上，停止现在，大基金一期已直接投资了75家企业，凭据上市公司前十大股东梳理，现在至少有18家A股上市公司直接获大基金投资，包罗北斗星通、通富微电、北方华创等，科创板有2家公司，划分是安集科技和华润微。大基金一期是长电科技的第一大股东，是北斗星通、通富微电、耐威科技等个股的第二大股东。

持股市值来看，上述18股获大基金一期持股市值680亿，持有三安光电市值凌驾百亿；持有汇顶科技、兆易创新、北方华创等公司超50亿元。

A股集成电路公司市值超2.5万亿

相比于第一期，第二期更注重工业整体协同生长+填补技术空缺。“大基金二期”有望加速芯片行业的生长，推动行业盈利能力进一步改善。

证券时报·数据宝统计显示，芯片、集成电路、自主可控相关观点股共有103只，市值合计2.68万亿，中兴通讯、韦尔股份、汇顶科技等5股市值规模均凌驾千亿，市值百亿以上个股占比达六成。

中兴通讯市值居首，到达2342.44亿元，据国际知名专利检索公司QUESTEL公布的《芯片行业专利分析及专利组合质量评估》陈诉，中兴旗下的中兴微电子，近年来保持高速增长势头，是中国位居前三的芯片企业。

韦尔股份市值1400亿以上，公司主营业务为半导体分立器件和电源治理IC等半导体产物的研发设计，以及被动件、结构器件、分立器件和IC等半导体产物的分销业务。紫光国徽市值330亿以上，公司同时拥有集成电路\芯片\自主可控观点，公司的主要业务为集成电路芯片设计与销售，包罗智能芯片产物、特种集成电路产物和存储器芯片产物，二代身份证芯片等焦点产物技术水平位居海内领先职位。

在国家种种政策支持下，芯片、集成电路相关公司股价体现亮眼。不外，2020年以来，仍有12家公司股价下跌，跌幅较大的有实达团体及中国长城，前者股价下跌25.62%，属于自主可控观点，后者股价下跌12.4%，同时具有自主可控和芯片国产化观点。股价涨幅超50%的公司有17家，晶方科技、深康佳A股价翻倍，上海新阳、高德红外、华天科技等6股今年以来股价涨幅均凌驾75%。

15只高ROE小市值绩优股有望重点受益

以上百余只股票中，谁可能获得大基金二期的关注？通过对“大基金一期”持股的18家上市公司分析发现，公司规模、业绩以及研发投入强度三方面特征显着。

从公司规模来看，最新市值低于300亿个股有12只，这12股2019年平均涨幅凌驾了70%，也就是说公司在2019年以前市值都不凌驾200亿。从财政来看，大多数公司业绩处于增长状态，盈利能力来看，公司净资产收益率比力稳定，多集中在5%至10%之间。研发方面，半数以上公司的研发投入强度2018年、2019年前三季均凌驾10%，仅万业企业的研发投入强度低于1%。

据此，凭据条件，最新市值低于300亿，2019年前三季净资产收益率凌驾5%，且研发投入强度凌驾10%，经由筛选，15股浮出水面，包罗圣邦股份、星网锐捷、景晨股份、北京君正等。

除以上4股外，其余11股市值均低于百亿，包罗富瀚微、鼎信通讯等。从盈利能力来看，6股2019年前三季净资产收益率凌驾10%，科创板公司聚辰股份最高，凌驾20%，中颖电子靠近15%，圣邦股份及星网锐捷凌驾12%。研发投入强度最高的是科创板公司宝兰德，凌驾30%，景嘉微及晶晨股份均凌驾20%。

上述15股中，2019年度净利润增幅最高的是北京君正，有望凌驾300%，康拓红外、乐鑫科技及富瀚微等5股2019年净利润增幅有望增超50%。在最近3个生意业务日陆股通持股净流出的配景下，圣邦股份逆势获加仓，最新持股比例1.48%，较3日前增加0.03个百分点。另外，北京君正、圣邦股份及星网锐捷在去年三季度获社保基金增持。