科创板首只千亿股降生，芯机缘来了吗？

今年1月17日将成为科创板生长历程中具有里程碑意义的一天。当天科创板市值一举突破万亿大关，与此同时，芯片工业龙头企业中微公司当天市值到达1048.38亿元，成为首个突破市值千亿大关的科创板企业。

作者：面哥投资条记

泉源：雪球

资料显示，中微公司股价由去年12月初的65元起步，一个多月就涨了近三倍。春节假期后，该股迅速挣脱疫情影响再度冲高。停止2月7日，盘中股价已摸到200元，TTM市盈率高达526倍。

中微公司为何能获得市场超500倍的市盈率的出价？这还要从中国芯片工业的生长谈起。

2016 年尾以来，中国大陆开启晶圆代工厂投资建设热潮，占全球计划数量约 40%。在新建产线的推动下，中国对半导体设备需求激增。据统计到2018 年，中国半导体设备市场达 131 亿美元，同比增速 59.3%，近五年复合增长率达 31.22%，大幅领先于全球 15.21%的增速。

但到2018年，国产设备的自给率只有12%。晶圆生产所需的的焦点设备，如光刻、刻蚀、氧化等设备，均被日本和美国企业垄断。作为我国集成电路设备龙头，中微公司深耕芯片制造刻蚀领域，不仅研制出了海内第一台电介质刻蚀机，现在等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户，更成为长江存储等海内存储器龙头的主要供应商。所以，中微公司才气在连续释放业绩和良好预期的推动下，股价一飞冲天。其实，中微公司飙涨的股价，只是国产芯片板块的一个缩影。

按东财板块分类，在国产芯片板块的115只个股中，停止2月7日，近250日涨幅凌驾100%为44只，涨幅凌驾200%18只，涨幅凌驾500%的有4只，中微公司涨幅为574.46%排名第二。而排名第一的卓胜微，涨幅高达惊人的1116.01%。

卓胜微是海内射频芯片的芯片设计龙头，公司的射频前端芯片应用于三星、小米、华为、遐想、魅族、TCL等终端厂商的产物。卓胜微的飙升，反映了市场对5G芯片的看好。随着5G时代到来，中国成为全球人工智能芯片、物联网芯片、存储芯片、逻辑芯片等专用芯片的最大市场，也为中国的芯片工业的崛起，缔造出最佳机缘期。

市场对中国芯片工业的未来，普遍预期乐观，工业链中的细分龙头更是被市场寄予厚望。这种预期，也反映在相关指数的强势上。以国证半导体芯片指数（980017）为例，该指数精选25只涉及质料、设备、设计、制造、封装和测试等芯片工业公司，能够反映A股芯片龙头整体体现。

近1年来，该指数涨势凶猛，获得了数倍于其他主要指数的超额收益。

从该指数前几大权重看，体现都不比中微公司逊色。停止今年2月6日，视察近250日涨幅，该指数第一权重股闻泰科技涨幅高达497.78%，第二权重股兆易创新涨幅为321.28%，第三大权重股汇顶科技涨幅为345.28%，第四大权重股长电科技涨幅159.39，第五大权重股韦尔股份涨幅更是高达556.79%。

从估值上看，国证芯片指数的整体TTM市盈率为110倍左右，比创业板指58倍左右高不到两倍。这固然显示出市场愿意给予芯片龙头更高估值，但另一方面如果参照中微公司超500倍的市盈率看，再思量到这些芯片龙头未来可能释放的业绩，这个估值并不算高。

需要说明的是，中微公司的上市日期是去年7月22日，卓胜微的上市日期是去年6月18日。而只有上市时间凌驾6个月的个股，才有资格进入该指数身分的备选规模。所以，虽然现在在指数中暂时还看不到这两只股票，不外从体量看来，这两只股票或许率会在下一次入选该指数成份。

面临工业生长简直定性时机，以及个股的强悍体现，投资者难免心动。但从投资角度看，虽然芯片板块大牛股麋集，但在工业起飞期，个股受工业格式变化影响也会较大。这种情况下，如能接纳抓行业局势而过滤个股风险的指数化投资，可能会更为有效。

现在跟踪国证芯片指数的基金中原国证半导体芯片ETF（简称：芯片ETF、基金代码：159995）已经上市，大家可以像买卖股票一样直接在二级市场，简朴生意业务，一手100多元左右，买入芯片ETF，也就即是一键买入25只芯片龙头股，可以越发高效地掌握芯片工业机缘。

从市场反馈来看，芯片ETF也十分受资金青睐。Wind数据显示，中原芯片ETF自2月10日上市生意业务以来，交投活跃，不仅上市首日创下10.24亿元的成交额，2月10日至12日成交额也维持在高位，划分为7.4亿元和8.52亿元，即中原芯片ETF上市3日，就累计实现26.16亿元的成交额。基金规模也在连续增长中。

从某种意义上说，在中国科技强国之路上，芯片工业的赶超是绕不开的一步。而中原芯片ETF（159995），则为投资者提供了一个精准结构的极佳投资工具。

（市场有风险 投资需审慎）