在线教育成刚需 互联网医疗远程办公踏风口

券商研报显示，以互联网技术及人工智能技术应用为焦点的新型教育企业，面临突发情况越发从容，也拥有更多腾挪时间。而互联网医疗、远程办公等服务应用手段的升级，亦成为此次战疫中解决棘手问题最行之有效的途径

《投资时报》记者 苏慧

新型冠状病毒熏染肺炎疫情的暴发，让餐饮、旅游、零售、交运等行业受到不小打击，同时也让一些此前并未获得广泛瞩目的行业进入公共视野，并获得不小的生长时机。

《投资时报》及标点财经研究院综合梳理来自华西证券、国盛证券、平安证券、国海证券、财通证券、长城证券、招商证券、光大证券、广证恒生、万联证券等多家券商研报及第三方机构陈诉注意到，线上服务手段在此次战疫历程中的起到的作用逐渐凸显，而在线教育、互联网医疗、远程办公等也成为各大券商普遍认为具有较好生长前景的行业。

从教育行业来看，传统线下教育培训行业全面停课已是定局，岂论机构巨细，都将面临部门学生退费、春季招生推迟等影响。特别是对于以直营模式为主的传统线下教培企业和抗风险能力差的小机构，可能是压垮骆驼的最后一根稻草。

可是，以互联网技术及人工智能技术应用为焦点的新型教育企业，面临突发情况就拥有更多腾挪时间，股价体现也较为坚挺。

此次疫情突袭也加速互联网医疗的到来，远程会诊成为互联网医疗的重要应用。现在，武汉火神山和雷神山医院已经建设5G通信网络用作远程诊疗。互联网医疗在C端的认知水平和认可度也将有所提升，政府端和医院端科技投入有望加大。

在应对此次突发疫情的历程中，远程办公成为解决异地复工问题的最有效手段之一。有分析认为，包罗视频集会、语音谈天、内容共享等在内的移动办公与协作市场将加速扩张。据IDC预测，该业务市场规模将在2022年到达430亿美元。

在线教育成“刚需” 师资教研运营为竞争关键

随着疫情进一步影响，教育部宣布2020年春季将开学延期，并提倡“停课不停学”，勉励学校和培训机构转至线上场景。一时间，在线教育成为当前阶段教育行业的“刚需”。

《投资时报》记者注意到，停止现在，已经有凌驾60家在线教育相关机构，推出了差别种类的免费在线教育课程，为“停课不停学”行动提供支持。

广证恒生认为，现在的市场行为客观上将加速提高在线教育的渗透率和实验，中恒久来看也将大大加速在线教育的生长历程和下沉进度。不外，对于各平台来说，师资、教研、运营等教育焦点环节的深耕仍是企业竞争的关键。

光大证券认为，K12在线直播行业将进入未来N年教育工业的黄金赛道。从市场空间来看，K12培训行业中，行业头部机构的线下培训业务主要集中在一二线都会，一二线都会线下门店数量占比预计凌驾90%，这一部门市场业务将随着政策对于线下的管控而激增。与此同时，线上业务的增长也将促进各大机构在三四五线都会线下结构的落地。

行业前景优美，但拥有在线教育观点的公司业绩情况却有所分化。

《投资时报》记者注意到，在A股31家头冠在线教育观点的公司中，除中原传媒（000719.SZ）、电光科技（002730.SZ）、珠江钢琴（002678.SZ）外，其余公司均已披露业绩预告。其中，开元股份（300338.SZ）、中国高科（600730.SH）、万达信息（300168.SZ）、佳创视讯（300264.SZ）、百洋股份（002696.SZ）、威创股份（002308.SZ）这6家公司2019年首亏，预告净利润变更幅度划分为-459.33%、-4599.70%、-649.57%、-1591.02%、-607.52%、-983.58%。全通教育（300359.SZ）则为续亏，预告净利润变更幅度为-11.85%。三爱富（600636.SH）、三盛教育（300282.SZ）、文化长城（300089.SZ）为预减，净利润变更幅度划分为-78.00%、-90.00%、-97.56%。

这些公司能否将优美未来照进现实，现在来看还是未知数。但从2月3日A股市场节后首开盘情况来看，在线教育行业此轮抗跌能力较强。

《投资时报》记者注意到，节前最后一个生意业务日1月23日，31只个股除三盛教育外，当日均以下跌报收，跌幅均为凌驾2%。而2月3日，31只在线教育观点股四只实现上涨，划分为昂立教育（600661.SH）上涨1.36%，方直科技（300235.SZ）上涨1.31%，全通教育上涨0.37%，二六三（002467.SZ）上涨0.25%。跌幅较大的拓维信息（002261.SZ）、恒华科技（300365.SZ）、万达信息、紫光学大（000526.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）当日跌幅也仅超1%。唯有视源股份（002841.SZ）日跌幅凌驾6%。

从2月3日—5日三日股价涨跌来看，在线教育观点股股价回升也较显著，其中17只股票实现上涨。同时间段，包罗好未来（TAL.N）、跟谁学（GSX.N）、新东方在线（1797.HK）、希望教育（1765.HK）等在内的美股及港股教育机构股价亦涨实现较好涨幅。

互联网医疗进入新阶段 关注商业模式变化

与此同时，远程诊疗等互联网医疗模式的关注度也逐渐提升。

华西证券研报显示，通常远程医疗平台具备远程会诊、远程集会、医学培训、远程门诊、远程监护等功效。今后次应对疫情角度来看，通过远程会诊，医疗专家笼罩的救治规模进一步扩大，可使患者在定点救治医院中获得上级专家的诊疗服务，淘汰了转诊、巡诊等历程中发生的交织熏染风险，让患者的救治不再受时间、空间限制。

例如华中科技大学同济医院、南京鼓楼医院、惠州第一人民医院等均上线了“发烧门诊”线上诊疗。从患者端来看，阿里、腾讯、京东等互联网公司也都推出互联网医疗模块入口。

国海证券认为，在各大互联网公司助力下，以线上诊疗、处方流转和保险支付为焦点的互联网医疗C端认知水平和认可度将大幅提升，疫情事后互联网医疗渗透率或将有所提升。

同时，5G网络超宽带、高速度、低延时的特征，对于远程医疗也发挥了极大的促进作用，AI、大数据、云盘算、信息系统等科技气力在社会治理方面的功用也逐渐凸显，疫情事后政府在科技新基建偏向的投资力度有望增强，可以提升对整个社会的治理能力。

事实上，2018年4月，国务院就公布了促进“互联网+医疗康健”生长意见，在允许以疗机构为主体开展互联网医疗后，相关政策麋集公布，并在2019年8月将互联网诊疗纳入医保支付范维。国海证券认为，互联网医疗已经进入新的生长阶段，可以进一步关注业务落地和商业模式变化。

其认为，在商业模式方面，线上诊疗、处方流转、保险支付等业务是焦点且最易落地，恒久的IT建设服务履历使得IT厂商能够直接到场互联网医疗建设，除互联网平台建设外，IT厂商也可以通过导流直接到场流水分成。

远程办公兴起 企业协作领域仍为蓝海市场

就盘算机行业而言，疫情防控虽然带来了负面影响，但同时也极大催生了远程办公等新兴需求。

万联证券将远程事情场景分为通用型和专用型两大类。通用型远程办公是场景的焦点组成，是指针对办公室上班族的普适型远程办公软件，主要包罗即时通信（含视联务系统）。除了通用型办公软件，还存在基于特定行业的定制化远程办公、展业软件，即专用软件，典型的应用行业包罗前述提到的在线教育、在线医疗及在线娱乐等。

《投资时报》记者注意到，2003年中国联通在SARS期间即已开通海内第一个基于IP技术的“宝视通”集会电视系统“宝视通”宽带视讯业务。据中国联通年报显示，停止2003年上半年，中国联通可视电话系统业务用户到达2227户。

不外，后期受网络速度、终端及资费、网络容量等因素影响，视频集会业务推广变缓。

随着相关障碍扫清，中国远程办公行业也逐渐生长。招商计谋研究显示， 2017年中国远程办公规模到达60亿元，同比增长68.07%。2012—2017年市场年均复合增速到达95.52%，且保持连续增长态势。

从通用型远程办公产物来看，科技巨头仍是主要的供应方，产物主要包罗阿里巴巴钉钉、华为云旗下welink、腾讯旗下企业微信、字节跳动飞书以及金山文档等。万联证券认为，这五家公司对各种功效的笼罩相对全面，能提供一体化解决方案，有望凭借各自领域的B端用户积淀率先完成赛马圈地。值得注意的是，五家公司在疫情期间先后宣布免费开放远程办公产物，助力疫情防控。

国盛证券亦认为，互联网行业生长下半场，To B服务迎来市场的关注。随着线上流量趋向饱和，人口红利消失，曾经在To C领域游刃有余的腾讯、阿里、美团等巨头纷纷开始结构To B领域。企业对于运营效率和信息化办公的关注，会进一步抬升To B的关注度。

此外，企业协作领域现在仍为蓝海市场，企业协作产物的渗透率尤其是在中小企业的渗透率仍然偏低，早期主要应用于巨头厂商。未来这一产物的渗透率有望进一步提升，增长空间庞大。