中公教育：职业考培龙头的前景有多大？

上周分析了上峰水泥、广联达，这周股价都一连两天创下历史新高。上峰水泥昨天还涨停了！昨天分析的东方雨虹今天也创下历史新高！

今天，我们再来看看另外一只股——中公教育。

中公教育建立于2010年，公司首创人团队于1999年开始创业。焦点业务是公务员招录考试培训、事业单元招录考试培训、西席招录考试培训等。培训以线下小班为主,在线与线下联合的新业务增长迅速。

公司深入运用信息技术提升组织智能化水平,探索引进成熟的精益生产机制,以此创新IT开发应用,引导应用先进的科技产物和系统,增强大规模知识员工的事情协同和事情智能化,提升整体组织及运营效率。

2017年,公司再次获得 “高新技术企业”荣誉证书,公司的焦点自主知识产权、科技结果转化能力、研究开发组织治理水平、企业谋划发展性等多项指标都获得了北京市相关政府部门的认可。

2020年2月28日，中公教育公布业绩快报，2019年预计实现收入91.76亿元，同比增长47.12%，归母净利18.05亿元，同比增长56.5%。

中公教育表现，公司在陈诉期内努力结构以AI人工智能和大数据技术为基础的智慧教学平台、教育私有云平台、3.0版交互式直播教学平台、新一代智能学习分析引擎，使得公司在线教育业务获得了多倍增长。

展望2020 年，培训行业虽受到疫情影响短期内线下业务开展受到阻碍，短期内或对中公教育收入确认有所影响；但地方中小培训机构抗风险能力较弱，疫情有望催化行业加速向龙头集中。

此外，国务院提出拟扩大研究生招生，拓宽结业生就业渠道，重点增加下层教育、医疗、社会服务岗位招募规模，有望较大水平利好中公教育考研业务及下层医疗等社会服务岗位招募培训业务加速发展。

投资亮点：

中公教育恒久增长的五大看点：

中公教育所处赛道是“模糊且重要”的培训领域，马太效应很是显着；

工业化运转，大后台小前台，治理体系优势显著，利润率有望提升；

横向扩张细分领域值期待；

纵向笼罩低线都会，需求广泛且深入，下沉能力强；

中公教育的主要需求泉源，在于参培率的提升。

中公教育依托“研发能力+布点先发优势”两大焦点壁垒，优势领域公考培训龙头职位稳定，增量业务加速扩张。

2020 年国考招录人数大幅增长，省考招录人数有望进一步扩容，中公教育公考主赛道有望加速增长；

非公业务多品类齐发，依托研发平台及高密度网点高速扩张；

政策催化+教育行业逆周期属性，护航公司高发展。

风险提示：疫情导致线下业务无法开展；参培率提升可能不及预期；新业务拓展不及预期；公职岗位招聘人数大幅下滑等。

小结：中公教育是教育行业龙头老大，近期走势也一片大好，股价还一连3天收盘于年线之上，体现强势。财政状况良好，虽然业绩受到疫情影响，但快报显示2019年业绩超预期，生长稳定有保障，前景甚好！

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