需求暴涨的另一面：在线教育大洗牌，“加速淘汰期”谁先出局？

对于线上教育IP，资本市场如何估值？

1月27日，教育部通知要求春季学期延迟开学，但“停课不停学”，并组织了22个在线课程平台免费开放在线课程2.4万余门，教育由线下转为线上。在线教育行业因此迎来生长“大机缘”。美股的51Talk(COE.US)更是一连三日上涨，股价再创新高，停止2月26日收盘，涨至34.84美元。

自2012、2013年，在线教育开始在海内生根发芽，就保持较良好的态势。2014年行业的投融资金额甚至凌驾44亿元。

2019年的投融资数量虽然总体下滑，可是新东方在线于港交所挂牌，跟谁学、网易有道也上了市，还降生了如VIPKID、猿领导、哒哒英语、作业帮等知名的“独角兽”企业。

受此次新冠肺炎疫情影响，在线教育短期的需求有了发作式增长，是极大的利好，另一方面，快手、抖音等视频软件也加入了赛道，直播成为主要形式。

例如，自2月23日开始，快手团结新东方、好未来、VIPKID 等众多头部教育机构，推出“一节好课”系列课程。字节跳动团结50家教育机构为全国中小学生提供免费上课服务。

随着疫情的控制，有人担忧在线教育的火爆只是昙花一现。疫情带来了机缘，也带来了更大的挑战和竞争。疫情加速了在线教育行业的洗牌，疫情竣事，恐怕将有一波教育机构，线上的或者线下的，面临被淘汰的风险。

不止眼前的繁荣

在线教育的板块现在大致包罗K12、语言培训、素质早幼教育、职业高等教育：

对于许多以K12和职业、高等教育为主要偏向的企业，大多都是线下起家。在疫情期间，线下机构险些全部关停，课上不了，春季和寒假课程的学生退课退费现象严重，没有现金流收入，同时线下机构的房租、人为支出大

在这个阶段没有能力实现线上化的企业，可能会有一波被淘汰掉。

新东方在疫情发生后的一周内，就将87所分校、子公司，近200万学生全部转移到了线上。俞敏洪克日接受36氪的采访时说，“之前预计要 3 年时间才气遇上线下的在线教育，如今全面提前”。

像新东方这样的龙头，也没有完全线上化，迫于现实才紧迫调整。

但就算实现了全部搬到线上，并不是说问题就没了。由于这次的“停课不停学”课程绝大多数是免费，大多企业推出公益类免费课程，在线用户数倍的远远高于平日，导致服务器在短期内难以负荷。

许多在线教育企业在直播历程中都遭遇了登陆难、高卡顿等方面的问题，甚至后台瓦解，大规模的不行用。

所以在线教育的运营成本实际也是在暴增的。

疫情带来的流量效应，远凌驾在线教育企业先前斥巨资的营销投入效果，相当于替在线教育省了近千亿元的推广费。但“留存”仍是庞大的挑战，疫情竣事之后，用户有几多会留下来？在线教育的留存数据如何？现在那些由于免费课、0元课、9元课在线的用户，及至疫情竣事，是否还愿意花钱买正价课，甚至认可这些在线教育企业的平台？

大部门平台具备线上教学履历的师资团队也不足，行业的问题在这次空前发作的大流量、大需求中袒露，头部的企业可能依靠自身的品牌、比力稳定的技术，获得竞争优势。

更综合的竞争

凭据中国互联网络信息中心公布的《中国互联网络生长状况统计陈诉》，停止2019年6月，我国在线教育用户规模达2.32亿，较2018年底增长3122万，占网民整体的27.2%。

但在线教育的渗透率较低，2018年在线教育的渗透率（市场份额）为10%。这也是这两年在线教育被看好的一个原因——具有生长的空间。

另一部门从线上生长起来的在线教育企业，好比网易有道和专注儿童素质教育的“凯叔讲故事”，他们没有线下机构的“噩梦”，现在如何？

2月27日，网易有道公布了2019年第四季度及全年未经审计财政陈诉。

财报显示，网易有道2019年第四季度营收4.1亿，其中，学习型产物和服务实现营收3.1亿，同比增128.6%，占总营收的近八成。学习型服务由在线课程为主要组成，包罗有道精品课等；学习型产物以智能硬件为主要组成，包罗有道词典笔2.0等。

有道精品课2019年第四季度付费人次25.8万，其中K12课程付费人次达16.1万，同比增长366.3%，K12课程的销售额达2.81亿，同比增长201.4%。

已往一年，网易有道对K12课程的内容做了不停革新，成效可见。

与此同时，网易有道2019年的运营用度大幅增加，从2018年的4.356亿元增长为2019年的9.715亿元，其中，用于销售和营销的用度超4亿元。

获客成本高是在线教育行业普遍的一个特点，投入市场及销售用度、治理用度高，导致净利率较低。

疫情期间，随着在线教育的渗透率提升，未来，行业集中度进一步增加，获客的成本有望降低。

专注儿童素质教育的“凯叔讲故事”近期完成了6600万美元C+轮融资，由挚信资本事投、新加坡投资公司淡马锡和正心谷跟投。

除了内容板块的“会员”盈利之外，“凯叔讲故事”的教育课程和电商板块也在缔造营收。在教育端，App已经上线7000多节课程，开始拓展到大语文全新领域，而电商的产物，从西游记随手听、系列性的随手听，到实体的图书，再到凯叔品牌的衍生品等等。

与通常的小我私家IP生长起往复小我私家化差别，“凯叔讲故事”没有“去凯叔化”，反而是“泛凯叔化”，他们团队有一句话：人人都是“凯叔”。“凯叔”这个原本依附于小我私家形象的IP发生了变化，随着优秀内容不停增多，“凯叔讲故事”已经打造了众多个性鲜明的虚拟IP，而每一个虚拟IP形象自己就代表着一个知识领域。

现在，“凯叔讲故事”拥有3000多万用户，从大年头一“凯叔讲故事”开始免费开放了自己的焦点儿童教育内容，停止2月21，仅凯叔讲故事App站内的公益运动内容累计播放量达1.2亿次。

做为通识知识性的素质教育平台，“凯叔讲故事”的大部门内容原来在线上，疫情期间用户增长稳定，相比K12的流量和疫情竣事后的变化，儿童素质教育会更平稳。

未来的竞争是更多维、更综合的竞争，客成本、客户价值、组织效率更方面都需要领先，短期内，疫情带来了需求暴涨，但如果守不住，来的快去的也快。在线教育整个行业由此也迎来一个“淘汰加速期”。