法兴银行：大型投资者还没投降，美股风险警报还未排除

腾讯证券4月25日讯，股市能蒙受更多坏消息吗？

美国初领失业金人数数据显示，由于新冠肺炎危机，另有数百万人被迫失业。同时，欧洲采购司理人指数数据也令人沮丧。

到现在为止，市场只是在原地踏步，但自上个月的暴跌以来，涨势令人印象深刻。自3月23日以来，标普500指数已经上涨了25%左右，这引发了有关在新冠肺炎疫情连续影响下，这轮上涨能否连续的无休止的争论；纳斯达克综合指数今年迄今仍处于领先职位。

法国兴业银行多资产计谋师索菲-胡恩（Sophie Huynh）表现，投资者可能有些操之过急了。她指出，这是因为经济反弹主要集中在科技、医疗和主要产物领域，这些领域受益于低利率情况、宽松的钱币政策条件和居家事情的趋势。

胡恩对MarketWatch表现，“我认为，现在也许会有一些有限的上行空间，因为我们需要看到从这些恒久股票转向周期性更强的股票，好比非必须品、能源、工业类股票，这些股票反映出经济增长实际上正在加速，而且市场反映的是V型苏醒，而不是以科技股为主导的苏醒，我认为，这种苏醒缺乏可连续性。”

她警告称，只管今年市场泛起了调整，但要到达“完全规避风险”的阶段，另有一段路要走。

胡恩正密切关注一个专有指标，该指标跟踪大型基金治理公司在一系列被认为风险较高的资产方面的头寸设置，迄今为止，他们还没有认输。“我们现在所看到的是，与2008年的水平相比，没有任何缴械投降的迹象，但还是存在一些风险”，她说道。

“这就是我们越发区别看待的原因，我们相对于主权债券更青睐信用产物，我们另有一些股票”，胡恩说道。但她增补称，现在平衡的投资组合比太过强调股票更有意义。

“我们正在推动的是信用产物，我们将其在我们投资组合中的设置比例从5%大幅上调至23%，因为我们认为，钱币政策缓冲将会存在，如果在基本面基础上有所增长，就会有显著的体现”，她说道。（容华）