疫情对口子窖发生短期打击，斥资2亿回购稳定股票恒久价值预期！

4月21日，口子窖公布了《关于以集中竞价生意业务方式回购股份的回购陈诉书》，拟回购资金总额不低于人民币1亿元、不凌驾人民币2亿元，回购股份将用于公司股权激励，回购价钱不凌驾50元/股，预计回购股份数量为400万股，占公司现在已刊行总股本的0.67%。

对此，口子窖方面指出，这是为了进一步稳定投资者对公司股票恒久价值的预期，构建恒久稳定的投资者结构，同时充实调动公司董事、高级治理人员、中层治理人员及焦点主干的努力性，有效地将股东利益、公司利益和焦点团队利益联合在一起，经综合思量公司实际谋划情况、财政状况以及未来盈利能力和生长计划，公司拟以自有资金回购公司股份用于公司股权激励。

《五谷财经》注意到，口子窖本次回购股份的资金泉源于公司自有资金，拟通过上海证券生意业务所生意业务系统以集中竞价生意业务方式举行，回购期限则是自股东大会审议通过最终回购股份方案之日起不凌驾12个月。

通告显示，口子窖2020年3月25日第三届董事会第十一次、4月10日2020年第一次暂时股东大会审议通过了本次回购股份相关议案。

口子窖方面表现，本次回购的股份将作为公司日后拟实施股权激励的股票泉源，不会对公司的日常谋划、财政、研发、盈利能力、债务推行能力和未来生长发生重大影响，不会影响公司的上市职位。

国盛证券在研报中认为，口子窖此次通过回购股份举行股权激励，有助于强化治理团队的执行力，提高公司营销革新计谋的执行效率，加速渠道和营销体系厘革，引发公司恒久活力。

停止现在，口子窖并未公布2019年年度陈诉和2020年第一季度陈诉，因此，外界无法知晓其业绩情况。

2019年前三季度，口子窖实现营业收入约为34.66亿元，与去年同期32.08亿元相比，增幅在8%左右；归属于上市公司股东的净利润约为12.96亿元，相较于2018年前三季度11.41亿元，增幅在14%以内。

然而，2019年第三季度，口子窖实现营业收入约为10.47亿元，与去年同期10.49亿元相比，微降0.19%：归属于上市公司股东的净利润约为4.01亿元，与2018年第三季度约为4.08亿元，降幅在2%左右。

开源证券在最新公布的研报中表现，始于2018 年的安徽省内白酒消费升级为口子窖发展带来良好的外部情况；2019年，口子窖在产物计谋、渠道操作等方面举行革新，效果初显；口子窖是省内市占率第二的品牌，品牌高度仍存、厂商关系稳定、消费者基本盘稳固，仍具有相当的竞争实力。

据《五谷财经》获悉，安徽省乡镇及市区的白酒主流价钱带划分逐步提升至100-200元、200-300元，消费升级动员白酒价钱带移至口子窖主力产物区间，口子窖享受了价钱带升级的红利。

川财证券在研报中表现，口子窖于2019 年下半年开始转变营销思路举行努力革新，随着公司加大市场用度投入、不停完善产物结构、加速渠道下沉，公司业绩有望保持稳健增长，虽然疫情对公司短期内不行制止的将发生打击，但恒久趋势未变。

众所周知，增强酒厂与消费者的相同能力赢得消费升级的关键在于消费者培育，而大商制的销售模式决议了口子窖需要借助渠道的气力与消费者互动。

发展初期，口子窖在消费者培育、品牌宣传等运动更多依赖于经销商的主观能动性，行至后期，经销商规模做大后精耕市场的动力不足。

为此，口子窖2019 年坚定推进渠道革新，接纳一地一策运作思路，举行扁平化招商或直接到场经销商内部治理，引导监视其配合公司政策的落地。同时加大宴席、团购投入、强化对终端门店的激励，增强与消费者的相同互动；另外，口子窖不停稳固年份口子窖系列职位，努力运作高端产物以完善产物结构，

而在安徽省外，口子窖则通过“省内大商外派”形式努力拓展省外市场，以“宁缺毋滥”为原则稳健招商。

川财证券指出，口子窖给与经销商更大的渠道自主权、更高的渠道利润，因此经销商忠诚度较高，抗风险能力强，且用度率更低。