10年或达2000美元高位，特斯拉有何“呐喊”资本？

只管新型冠状病毒疫情仍令全球经济停滞不前，但金融市场在已往一个月强劲反弹，因市场乐观地认为病毒扩散速度正在放缓，经济正常化在即。特斯拉(NASDAQ:TSLA)的股票在此次市场反弹中体现突出。

这在一定水平上是因为，随着宏观经济消息流的改善，投资者纷纷重返增长型生意业务。部门原因是特斯拉在已往的一个月里宣布了大量的好消息。

这一好消息包罗强劲的第一季度交付数据、推出的远程汽车以及中国销售的大幅反弹等。

尺度普尔500指数已往一个月上涨了约30%。在同一时间段内，TSLA的股价令人瞠目结舌上涨了的115%。

TSLA股价优势将会连续很长一段时间，原因有五:

全球电动汽车(EV)市场将在本世纪20年月蓬勃生长。

特斯拉是全球电动汽车市场无可争议的向导者。

特斯拉在这一领域拥有其他同行无可相比的优势。

随着技术的突破和规模的扩大，利润率将继续提高。

从久远来看，特斯拉的股价将涨至2,000美元。

基于这五个理由，我认为特斯拉的股票是一个恒久赢家。这里有更深入的相识。

蓬勃生长的电动汽车市场

当今最大的趋势之一是电动汽车的广泛使用。

这个大趋势在2010年月开始显现。从2014年到2019年，全球电动汽车销量增长凌驾600%，因为消费者对电动汽车的兴趣和政府对电动汽车的支持支持了不停增长的需求。

但这只是电动汽车大趋势的开始……

如今，电动汽车仅占全年乘用车总销量的3.5%。这是很小的。在未来的十年里，消费者兴趣的增长、政府的连续支持、电动汽车成本的下降、电池技术的革新、更多的充电基础设施以及更广泛的地域笼罩将配合推动这一数字向10%、20%甚至更高的偏向生长。

我的模型显示，到2030年，电动汽车普及率可能到达30%左右，这意味着电动汽车销量将凌驾2000万辆(比2019年的交付总量增加770%)。

无可争议的行业首脑

如今，电动汽车领域无可争议的向导者是特斯拉，该公司的向导职位只会越来越高。

凭据公司文件和InsideEVs的市场数据，特斯拉在全球电动汽车市场的份额从2017年到2019年险些翻了一番，从8.4%增至16.2%。这一庞大的扩张可以归因于特斯拉推出了价钱较低的Model 3，该车型迅速成为全球最脱销的电动汽车，并推动了特斯拉的增长。

接下来，特斯拉将推出另一款价钱实惠的电动汽车Y型(Model Y)，与此同时，该公司还将鼎力大举进军的中国汽车市场(中国占全球乘用车销量的约三分之一)。在可预见的未来，这两种催化剂应该会资助特斯拉不仅保持庞大的市场份额，而且在2020和2021年甚至有可能扩大其市场份额。

庞大优势

从久远来看，特斯拉拥有庞大的技术、生产和品牌优势，我很是有信心特斯拉将继续保持电动汽车市场的向导者职位。

在技术方面，特斯拉在电动汽车电池技术上遥遥领先于其他汽车制造商。因此，该公司的电动汽车更好。他们连续时间更长，开得更远，更宁静。只要这些情况保持稳定(大多数分析师认为至少在未来几年仍将如此)，特斯拉就会拥有市场上最好的产物。

在生产方面，特斯拉在大规模生产电动汽车方面也远远领先于其他汽车制造商。其他大多数汽车制造商刚刚开始批量生产电动汽车。特斯拉拥有多个超级工厂，在制造数千辆电动汽车方面拥有无与伦比的能力。因此，在可预见的未来，特斯拉应该是市场上仅有的几家供应强劲的公司之一。

同时，在品牌方面，由于特斯拉的目的是改变世界，它的首创人埃隆·马斯克(Elon Musk)是一个兼而有之的人，特斯拉的股价飙升，以及围绕着特斯拉汽车的排他性光环，特斯拉是世界上谈论最多、最受接待的汽车品牌。

提高利润率

特斯拉释放恒久价值的关键之一是其毛利率的增长。看空者认为毛利润率将会下降。看涨者认为它们会上涨。

看涨者是对的，有两个重要原因。

首先是莱特定律。莱特定律指出，产物数量每增加一倍，制造商就会实现成本百分比的连续下降。换句话说，规模越大，生产成本越低。特斯拉尤其如此，因为连续的技术突破将继续降低电动汽车电池的成本。

其次，需求在不停增长。虽然特斯拉的单元生产成本将在未来几年内下降，但单元销售价钱不会下降那么多。这是因为电动汽车的有机需求很是大，尤其是特斯拉汽车，所以公司只需要稍微降价就可以维持庞大的需求。

基底细似的单价加上较低的单元成本，会带来较高的单元利润率。

2000美元的股票

我的模型讲明，TSLA股票将在未来10年成为价值2000美元的股票。

这个模型假定:

到2030年，全球电动汽车市场的年销量将凌驾2000万辆。

特斯拉将保持约15%的市场份额，每年交付凌驾300万辆。

平均汽车销售价钱下降到4万美元左右，总收入(包罗太阳能业务)上升到1500多亿美元。

汽车毛利率上升到25%，运营成本下降到7%左右。

到2030年，每股收益将到达120美元左右。

以16倍的预期市盈率(股票市场的平均中期预期市盈率)盘算，TSLA公司2030年每股收益为120美元，意味着该公司2029年的目的股价将靠近2000美元。

最后

特斯拉的股票是恒久赢家。纵然是700美元，也没有被高估。这一组合意味着，对恒久投资者来说，TSLA股票现在是一个有吸引力的投资选择。

本文作者： Luke Lango, 美股研究社（民众号：meigushe）