理财市场竞争猛烈，银行理财子公司的优势何在？

从2019年6月第一家银行理财子公司开业至今，国有银行、股份制行、城商行都陆续开门，停止现在，已经获批筹建的理财子公司有19家，现在已经开业的有11家。

克日，工商银行、中国银行、交通银行、招商银行开始陆续披露年报，其控股的理财子公司在2019年整体规模及利润情况也随之曝光。从谋划情况看，银行理财子公司整体生长体现不俗，从当前披露的情况来看，已有4家理财子公司建立当年就获得了盈利。

竞争异常猛烈

进入2020年，虽然遭遇疫情的打击，可是银行设立理财子公司的历程一直没有减速，反而另有数几十家银行正在努力申请理财子公司的筹建。随着理产业品的富厚，市场竞争也日趋猛烈。

2020年对银行理财子公司将是至关重要的一年,叠加疫情的影响，短期内面临规模或许率下降的前景，抢占份额成了理财子公司的决胜关键。据相识，现在冲规模、加速刊行产物、培训各分支行理财司理等都成了理财子公司近期的事情重点，考核频率和严格度都有所加码。中国理财网数据显示，停止3月30日，全部银行理财子公司合计存案708只产物。

虽然理财子公司身后有银行的支撑，在资金，人力等投入方面有着奇特的优势。不外从现在已经开业的理财子公司刊行的产物中可以发现，理财子公司主要还是以牢固收益类产物为主，想要和其他投资类产物举行竞争，还不是一件容易的事。理财子公司也在努力调整产物的资产设置计谋，加速结构权益类资产，多元化设置，并在努力实验与各机构开展互助模式。

与基金公司牵手存案7只产物

克日中银理财牵手中原基金建立了一款混淆类专户产物，中银理财也成为继建信理财后又一家牵手基金公司的理财子公司。2019年7月到11月间，建信理财牵手6家基金公司麋集存案6只新产物。这6只产物中，有3只为权益类产物，划分由易方达基金、大成基金和华泰柏瑞基金治理。尚有3只为固收类产物，划分由中欧基金、建信基金和中原资本治理。

现阶段，对于理财子公司来说，与基金公司更多的是互助关系。银行理财的资产设置需要优秀的公募基金来提供好的投资计谋，需要与优秀的投资司理和治理人开展互助。而基金公司历经20多年的生长，不止是在投研方面，在产物体系、人才造就等各方面都有着优势，可以与银行理财子公司开展多种形式的互助，发挥双方特长，从而实现共赢生长。

努力寻求与券商互助

近期，一些银行理财子公司纷纷邀请券商分析师培训股票市场相关知识。与券商相比，银行普遍缺少对股票方面的研究，已往银行资管部因风险偏好低，无法直投股票、人数较少、市场化水平低等原因，基本没有完备的权益投研体系，部门中小银行甚至可能不具备治理FOF等产物的能力。而券商研究所已服务其他资管机构多年，权益研究体系成熟，行业笼罩完整，能够较好地迎合理财子公司需求。所以券商研究所可较好地弥补理财子公司的权益投研短板。

另一方面，银行的渠道和客户优势远强于券商，所以现在不少券商也将银行理财子公司作为重点业务突破偏向，通过为其提供包罗投研咨询在内的多种服务，以获得增量业务收入，可见，两者的互助也是共赢生长的一种方式。

买保险资管产物

理财子公司与保险资管公司的互助是直接从买产物开始的，2019年12月，交通银行理财子公司交银理财首次认购英大保险资产治理有限公司“活利壹玖”资产治理产物，12月27日单日认购合计规模达38.3亿元。交银理财作为首批设立的银行理财子公司之一，此次互助不仅助推“活利壹玖”产物规模实现大幅增长，也乐成打开了保险资产和银行理财子公司的互助大门。

银行理财和保险资管相互购置产物是双方互助的最开端形式，未来还将有望在委受托投资、项目资产、组合融资等种互助模式。特别是在委受托投资方面，调研显示各金融机构认为这方面的互助空间很大，现在保险资产治理机构治理着一部门银行理财的资金，银行也可以发挥专长，受托治理一些保险资金。此外在养老社区投资建设、产物互投等方面，银行和保险也有互助创新空间。

互助大于竞争

在疫情的影响下，银行理财子公司运行也出现出一定的新变化，各家纷纷推出了多款“抗疫”相关的理产业品，同时在投资者教育、产物销售等维度也在加速线上化的结构，顺应银行业的数字化转型趋势。凭据国金证券测算，2020年银行理财将为A股带来的增量资金规模约1450亿元。今年以来，羁系层多次“喊话”勉励理财资金投向股市，3月22日，银保监会副主席周亮在国务院新闻办公布会上首次明确提到，将适当增设理财子公司，促进中国资本市场恒久康健生长。

可见，银行理财子公司已经成为大资管圈重要的新生气力。一方面，随着越来越多的理财子公司的建立、投资门槛下调，有实力的银行将进一步借助销售渠道和客户资源优势，扩充理财资金泉源，为高净值客户提供更高质量的服务、更富厚的理产业品。另一方面，理财子公司除了与上面提到的基金公司、券商、保险等机构外，还在与信托公司、期货公司、互金公司等其他非银资管公司努力寻求着各方面的互助，形成有效互补，从而提升产物的整体收益和吸引力。

总体来看，理财子公司在充实发挥自身独立法人的优势的时候，还能够更充实地到场市场竞争，为母行客户提供更富厚的投资选择和资管服务，并努力向其他金融机构或第三方销售渠道提供产物和服务。有了理财子公司的加持，也有助于银行回归其资管业务本源，进一步提升母行的综合竞争力。