想买火上天的可转债？看懂这8个招式之前，千万别去送人头了

清华理工本硕，财经领域最英俊的干货段子手。只有连续的学习，才气让别人的每一个恍然大明确，只是你的基本功。

最近可转债的行情很是销魂，一会上天一会下地。

可转债号称下有保底，上不封顶，堪称投资神器。

效果不少人连可转债是啥都没搞清楚就冲了进去，然后急忙忙忙被割了韭菜，单日亏损40%、50%成了屡见不鲜。

可转债到底是个啥？不是说好了带债字的都是稳妥类的投资品种么，怎么上蹿下跳的这么刺激？

今天我们聊点硬核的可转债。

（如果你以为太硬核，可以直接看我讲的8个招式的最后一招，看看自己是不是属于这个门户的。）

1、可转债到底是个啥

可转债，就是可以转换成公司股票的债券。

想要详细钻研呢，就需要相识下面这些信息：

可转债的评级、利率、转股价和转股期、强制赎回条款、下修转股价条款、回售条款、可转债的纯债价值、转股价值、转股溢价率，等等。

头晕了没？晕了就对了，可转债的种种规则设计确实很庞大。

可是谁让我是金融吴彦祖，下面我用人话给你简朴解释一下。

可转债说白了就是，上市公司想乞贷，借完了还不想还，俗称白嫖。

可是投资者又不傻，不给甜头谁跟你玩？

所以上市公司就刊行这么个工具，每年给很少的利息（不到1%），可是给你个权利，可以在牢固价钱，把借给公司的钱换成公司的股票。

上市公司为了不还钱，会千方百计把股价拉高，然后用强赎条款逼着投资者转股。实在拉不起来股价，那就破罐子破摔，把当初约定的转股价往下调，不信你不转股。

投资者也不亏，只要能转股，妥妥的30%收益得手了。哪怕公司不行了，最差最差另有个不到1%的利息收益，不至于亏损。

这样一来，上市公司和投资者，很是难过的通过这么一个机制设计，成了运气配合体。

这里留一个直击灵魂的问题，可以在留言区里回覆一下：

上市公司和可转债持有人双赢了，那么到底谁亏损了呢？

2、可转债的特点

可转债生意业务和股票有两个显着的差别：

T+0生意业务。相比股票T+1，灵活的多。

没有印花税，生意业务手续费也比股票低的多，详细看券商。

这两个条件，给了许多职业玩家炒作可转债的空间。

同时因为可转债的制度设计，使得可转债拥有“下有保底，上不封顶”的特点。

我们看看《可转债投资邪术书》里给出的历史数据：

历史上多数可转债的收盘价都凌驾了130元，平均收盘价为166.3元。

历史上可转债最高价的平均值为200.9元。

历史上可转债最低价的平均值为102元。

历史上可转债的平均存续时间为2.3年。

这些数据意味着，如果以面值四周的价钱买入可转债，不需要等太久，就能实现至少30%的盈利。

最近听了我的招呼、无脑打新债的同学们，现在知道你盈利的泉源了吗？

3、可转债投资的8个招式

可转债因为具有债和期权的双重特性，而且跟正股关系密切，所以衍生出了众多的玩法。

篇幅所限，我只说一下或许路数。其中大部门招式风险很大，只适合内行和机构，不适合散户。

1、无脑打新。

这个不用说了，根据现在的行情，无脑打就完了，一年白嫖几千块。

我之前写过一篇详细攻略《理财小白如何一年0成本躺赚几千块零花钱？》，如果还不会的赶快来抢肉吃吧。

2、双低摊大饼

双低就是：绝对价钱低（一般110以下），转股溢价率低，根据这个原则来筛选可转债。

相关数据可以在集思录查询：

假设我们筛出来10个可转债，那就把资金像摊大饼一样平分10份，买入这些转债，这是怎么买的计谋。

关于怎么卖也有几种方法，对新手来说，一直持有到强赎是个不错的选择。

因为绝大多数的可转债都是通过强赎完成退市的，这时候可转债的市场价钱会涨到130以上。

通过摊大饼，运气好一年能搞到个20-30%收益。

3、可转债基金

和买股票基金一样，如果你连上面我列的那些规则都搞不懂，可是有以为可转债是个好工具，那你可以通过可转债基金来到场。

现在的可转债基金有：

兴全可转债、长信可转债债券A、长信可转债债券C、汇添富可转债债券A、中欧可转债、债券A、富国可转债等等。

详细怎么筛选，那就是另外一个很长的故事了。。。

我要提醒你的是，现在可转债整体的价钱并不低。现在冲进去可能没吃到肉净挨打了。

OK，适合普通投资者到场的可转债投资方式，到此竣事。

下面的内容我不建议没履历没精神的散户到场。

想相识一下这些套路的，请在老司机的陪同下寓目，切莫手痒。

4、配售抢权

现在都知道可转债打新稳赚，可是中签率感人。咋办呢？

你可以提前买点公司股票，这样就可以享受配售的可转债了。

可是这里有个问题，买的股票价钱会颠簸。。。

所以经常是吃不到肉反而挨一顿打，让你感受到市场的满满恶意。

说到这，我前面留的谁人问题的谜底已经呼之欲出了。

5、转股套利

从这开始就涉及到可转债的一些规则了。

进入转股期后，可转债随时可以转换成股票，所以这两者之间价钱应该是联动的。

可是因为种种原因，会有价差泛起。转股套利就是使用正股和可转债之间的折溢价来实现套利的。

当有折价时，说明可转债比正股自制了。折溢价数据还是从集思录等网站查询。

有差价，就有套利的空间。但为了宁静垫和cover住手续费，一般至少需要2-3%的折价率才气操作：

第一天，尾盘买入可转债，并操作转换股票。

第二天，荟萃竞价，换成的股票根据不亏损的价钱挂卖单。

这样，如果股价第二天没有大幅低开，就可以吃到这个折价了。

这个套利有几个注意点，一是一定要尾盘买，二是一定要第二天荟萃竞价就卖。

这是套利，不是炒可转债。

6、折价套利

上面我们说的转股套利内里，另有一个时机，就是不光你能看到折价，大家都能看到。

所以许多套利雄师都市来买这个可转债，把可转债自己的价钱就给拱起来了。

而且因为T+0，只要你手快，买入之后很快就可以赢利了却，然后继续操作下一笔了。

为了截图说明，我前两天象征性的拿一千块搞了一下南威转债，有折价时买入可转债，价钱上升后卖出，5分钟不算手续费赚了8块9：

你再看看好运哥玩的更大：

你可别光看贼吃肉别看贼挨打，没有短线操作履历和富足时间的人，千万别来送人头。

7、追涨停板

股票封板之后，第二天往往容易继续涨停或者高开，基于这个逻辑，炒股中有一派叫做打板派，或者叫涨停敢死队，徐翔就是这一派的。

第二天会继续涨的股票，往往会被大户们封板封得很严实，基础追不进去。

这时候的可转债，相当于在涨停板的旁边，开了一条羊肠小道。

正股封死涨停买不进的时候，如果可转债涨幅在10%左右，就可以通过买入可转债实现变相打板。

好比今天的万里马正股封死涨停，许多人就跑去抄正股对应的可转债，直接把转债价钱给炒到涨了50%多：

可是这里就有问题了：正股涨10%，转债最高涨到了57%，这意味着正股还需要至少4个涨停板，在这个价位买的转债才不亏。

这种行情下，啥票能有这么个涨法呢？

这内里的小散们，可能基础连对应的正股是啥都不知道，就是一顿爆炒。

然后遭到了暴击，收盘时转债涨幅跌到了16%：

所以这种玩法，玩到最后很容易就成了我下面要说的这种散户终极玩法——瞎**炒。

8、瞎**炒

我们再说最后一个玩法，就是宽大散户们接纳的：瞎**炒。

别跟我说什么折价溢价、什么转股价值，老汉炒可转债就是一把梭哈！

然后呢？

不懂不碰啊大兄弟，血淋淋的教训。

上周五羁系部门对游资炒作可转债发声了，说要增强羁系。

游资怎么玩的呢？

找个有转债的小体量个股，提前匿伏好转债，然后拉升正股涨停。

小散们一看，哇涨停了！我知道个小道可以抄庄家的底！快跟我冲！

然后。。。在小道上遇到了手拿镰刀的游资们，一刀40%、50%，刀刀猛火，刀刀暴击。

其实也不怪游资，纵然没有他们，小散们也躲不外这一劫。

好比，再升转债的案例。

3月初，口罩观点股再升科技大幅拉升，3月4日起走出“四连板”。

散户们一看，哇哇哇，这么个涨法！快抄家伙走小道！一般人都不知道这个高级玩法！

正股4连板？这才哪到哪，看看咱们的再升转债，4天暴涨174.6%，其中3月9日单日大涨55.90%，凶到没朋侪！

效果就在最嗨的3月9日晚上，公司凭据规则，默默发了一个强赎通告：

小散们有点懵：啥？强赎是啥？没听说过！

公司：

强赎就是，公司要用100块钱，把你手里400多买的可转债，收走哦亲！

不转股被强赎损失75%，转股还能少亏点，建议您转股哦亲！

然后，天亮了，再升转债单日暴跌55.90%，后面连续下跌被打回原形。

为啥散户常被收割呢，因为他们经常连规则都没搞清楚就敢冲进来玩。

别说强赎这种高阶规则了，你看这位玩了一年的老司机：

很奇怪的是，让散户去跟张伟丽打拳，他们肯定不敢，一拳就能给锤躺了。可为啥他们总以为，自己能赢过全副武装、履历富厚的职业玩家呢？

如果你有想到场可转债的朋侪，把这个文章转给他们看看吧，起码先知道敌人长啥样，再决议要不要上去屠杀不迟。

最后，我想再重复一遍：可转债下有保底，上不封顶，这话是没错。

但保底的前提是，以面值四周的价钱买入可转债，而不是瞎**炒。

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