日出东方业绩不佳转型倒霉 理财频频暴雷为何成“妖股”

日出东方最近利空不停：投资无法收回或吞噬2019年前三季度全部归母净利润、部门股东拟减持。 不外，在二级市场上，却有另外一幅风物，公司股价掀起“翻倍”行情，涨停板连连不停。这是典型的炒作，还是尚有原因？

《投资者网》 谢莹洁

1月5日晚，日出东方控股股份有限公司（603366.SH,下称“日出东方”）自爆资管计划踩雷，5000万元投资或无法全额收回。这也是公司自2019年以来，第三次“栽倒”在投资理财上，泛起如此效果并不意外。

停止2019年三季度末，日出东方7年来理财累计收益共计约5亿元，而同期公司归母净利润累计为6.44亿元，其基本面情况由此可见一斑。

由于多年主业谋划不善，整个2019年，日出东方被市场列为“高危”，资金躲之不及。但最近公司却遭爆炒。

市场最恐怖的风险，叫做“忘记”。

股价突然暴涨

最近，日出东方很忙。公司不仅要应对部门投资者的情绪颠簸、各路媒体电话短信的狂轰乱炸，还要着手解决生意业务所的逐日核查等。这一切的背后，都源自于自家股票的疯狂涨停。

2019年12月30日至2020年1月9日，短短九个生意业务日，日出东方累计涨幅凌驾80%。公司重复澄清：“公司通过中国香港全资子公司创蓝国际以自有资金 500万美元认购华兴资本美元基金份额，基金份额的比例为 2.76%，占比力低，且快手仅为该基金投资标的之一，公司间接持有快手的比例极低。”

江苏省连云港市海宁工贸园，作为日出东方的办公地，曾名噪一时。2012年，日出东方顶着“中国光热第一股”的光环在A股市场抢滩登陆，融资规模高达21.5亿元。

不外近几年来，太阳能行业步入消灭，日出东方也随之寂静。人们很难想到，这家公司突然再一次成为资本市场股价炒作的“大明星”。。

基本面难以支撑

在风险提示通告中，日出东方说话相当直白：“公司现在生产谋划运动及基本面未发生任何变化，敬请投资者理性投资。”

近几年，日出东方业绩总体呈下滑趋势。2013年至2019年三季度，归母净利润增速划分为-27.85%、-30.31%、25.58%、-9.52%、-77.54%、-997.75%、206%。其背后不仅是太阳能市场饱和，另有公司转型失败。

自2014年开始，日出东方钻营向净水业务转型，并在最初取得一定成效，到2015年上半年尾，净水业务在营收比例中到达10.83%。不外到了2018年，比例已萎缩至2.38%。

2017年，日出东方又在厨电领域落子，收购了老牌厨电企业帅康电气。同样受困于多元化不妥，帅康市场份额不停下滑。2018年帅康电气亏损6800万元，导致日出东方商誉减值损失2.43亿元。

由于巨额商誉减值，日出东方2018年归母净利润同比下滑997.75%至4.92亿元。而2019年，公司业绩恐又陷入颓势。

2020年1月5日晚间，日出东方公布了投资或无法收回的利空消息，这笔投资或将吞噬公司2019年前三季度所有归母净利润。

凭据通告，公司此前以5000万元认购瑞丰2号专项资产治理计划，2019年12月24日为预计到期日，公司尚未收到资产治理人关于该计划后续展期或清算摆设，项目存在延期或无法全额收回的风险。

蹊跷的是，公司股价涨势并未随利空通告的公布而终止。在此期间，股吧中一片唱好：“日出东方不仅是网红经济观点股，还与深圳高新投有联系。”

凭据通告，该资产治理计划投向深圳市远致富海三号投资企业，再通过富海三号投向高新投。企查查资料显示，深圳高新投是深圳市为解决中小科技企业融资难问题而设立的专业金融服务机构。

日出东方对此做出说明称，“公司与资产治理人首誉光控、富海三号、高新投不存在任何关联关系，无业务及人员往来。”

1月6日，上交所下发问询函，希望日出东方详细说明现在委托理财详细情况，并说明委托理财到期无法收回的详细原因；公司内控及风控制度是否存在缺陷，执行是否有效；公司委托理财资金是否存在流向关联方的情况等。

热衷投资理财

据Wind数据，2013年至今，公司累计购置理产业品的金额达250.49亿元（含产物到期后资金重复使用），现在，公司未到期的理产业品合计购置金额为8.22亿元。

2019年前三季度，公司理财收益为1064.92万元，其当期归母净利润的24%。停止2019年三季度末，日出东方7年来理财累计收益共计约5亿元，而同期公司归母净利润累计6.44亿元。公司对理财的依赖水平由此可见一斑。

不仅如此，对于热衷于理财投资的日出东方而言，投资失误已是司空见惯。据2018年年报，日出东方计提可供出售金融资产减值损失1.05亿元、其他理产业品减值损失4262.36万元；2019年2月，公司通告称，子公司帅康电气认购基金未实时披露，泛起1000万元投资损失未实时披露，上交所下发关注函。

与大笔理财相悖的另有公司现金流已然捉襟见肘。2019年三季报显示，公司流动欠债为27.18亿元，甚至高于流动资产为23.24亿元，短期乞贷为7.93亿元，钱币资金为3.46亿元。

同时，公司还存在产能过剩问题。其牢固资产从2013年的4.26亿元增加到2017年的12.37亿元，到2019年三季度末另有11.93亿元。停止2019年三季度末，公司存货到达5.77亿元，存货周转天数高达102.94天，高于同业近七成企业，较2012年同比增长222%。

基本面恶化配景下，机构早已弃之而去。停止2019年三季度末，日出东方的持股机构数量为7家，较上期淘汰3家。机构累计持股数量为5806.49万股，较2019年年底淘汰11.4%。

值得注意的是，随着股价快速推高，部门股东正忙于减持。这仅仅是巧合吗？

2020年1月7日，日出东方通告称，部门董事及高级治理人员拟集中竞价减持77.3万股，不凌驾0.1%公司股份。值得一提的是，公司控股股东及一致行感人减持不凌驾1500万股的计划尚未实施完毕。（思维财经出品）■