巴菲特如何挑选“打折”股票？“别人恐惧时贪婪”也是有前提的！

“不管是买袜子还是买股票，我都喜欢在高级货打折时入手”，股神巴菲特的投资圣经里有这么一条。前两周美股市场震荡，巴菲特再度瞄准时机脱手。

据媒体报道，2月27日伯克希尔斥资约4530万美元，以每股45.48美元至47.14美元的价钱，买入97.6507万股达美航空股票。

受疫情全球扩散影响，世界规模内各大航空公司今年面临庞大的营收压力，股价纷纷暴跌，达美航空更是在一周时间里股价暴跌约20%。

就是在这时，市场恐慌之际，巴菲特坚决脱手了。正所谓“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。

不外“别人恐惧时贪婪”也是有前提的，那就是看准的标的要靠谱。要知道伯克希尔一直都是对达美航空青睐有加。

2019年财报显示，达美航空为伯克希尔第九大重仓股。停止2019年尾，伯克希尔持有7091万股达美航空股票，占公司持股百分比为11%。此次增持后，伯克希尔持有的达美航空股份增至7188.6963万股。

何所谓靠谱?为什么巴菲特一直看好这家公司？

美国达美航空公司建立于1928年，是全球最大的航空公司，也是利润最高的航空公司。2019年营业收入为470亿美元，同比增长7.5%；2019年净利润47.67亿美元，同比增长21%。2019年谋划现金流为84亿美元，自由现金流为42亿美元。

据相识，达美航空2月14日还向9万名员工分红16亿美元，并通过股息和股票回购的方式向股东返还30亿美元。

作为抄底大师，巴菲特对标的的选择是极讲求的。诚如2020年致股东信里解释为啥伯克希尔握有雄厚资金却不大肆对外投资，他说好的并购有如婚姻，合适的并购标的需要满足三个条件，即净有形资本必须取得良好回报，有醒目而老实的治理者治理，价钱合理。

股神过往的乐成抄底案例也证实了这一点。

1987年8月美股暴跌，巴菲特开始抄底适口可乐，今后两年内买入10亿美元股票。到1991年巴菲特持有适口可乐股票市值涨了6倍，到1997年底巴菲特持有适口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍。

2018年年头，标普500指数曾在两周内大跌近12%，此时，巴菲特大幅增持苹果公司股票，累计持有2.52亿股。2019年苹果股价险些是翻倍，还创下10年最佳体现。

非典期间，中国股市低迷，巴菲特15天砸下5亿美元，一连7次增持中石油，一举成为中石油第二大股东。4年后，巴菲特以11-14港元的价钱卖出了中石油，根据他1.6-1.7港元的买入成本，赚了7倍多，获得40亿美元的收益。

巴菲特抄底适口可乐和苹果，大家都能直观明白，但抄底中石油巴菲特是怎么思量的？

巴菲特曾经解释说，他评估中国石油价值1000亿美元，但其时中石油市值仅370亿美元，市盈率才不外3倍，股价严重低估。彼时，巴菲特看好油价会涨，在中国中石油又有很强的护城河优势，且治理层在石油和天然气储蓄下了大光阴，巴菲特认为随着中石油内在价值进一步提升，市场价值也会随之增长。

最后，借用巴菲特最新投资忠告，不要“凭据当天的头条新闻买入或卖出股票”。抄底前，至少你得明确为何而抄底。