国办发文：股票公然刊行注册制分步实施 革新施行前继续实施批准制

《中华人民共和国证券法》（下称《证券法》）已由十三届全国人大常委会第十五次集会于2019年12月28日修订通过，将自2020年3月1日起正式施行。国务院办公厅今日晚间公然公布了《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关事情的通知》（下称《通知》），明确在差别市场和板块分步骤实施股票公然刊行注册制，相关板块/市场注册制革新正式落地前，仍继续实施批准制。

《通知》还明确了以下重点内容：

□ 稳步推进证券公然刊行注册制，进一步完善科创板相关制度规则，提高注册审核透明度，优化事情法式；研究制定在深交所创业板试点股票公然刊行注册制的总体方案，适时提出在证券生意业务所其他板块和国务院批准的其他全国性证券生意业务场所，实行股票公然刊行注册制的方案。相关方案经国务院批准后实施。

□ 在证券生意业务所有关板块和国务院批准的其他全国性证券生意业务场所的股票公然刊行实行注册制前，继续实行批准制，适用本次证券法修订前股票刊行批准制度的划定。

□ 落实公司债券公然刊行注册制要求，公然刊行公司债券须依法经证监会或者国家生长革新委注册。依法由证监会卖力作出注册决议的发债申请，由证监会指定的证券生意业务所卖力受理、审核。依法由国家发改委卖力作出注册决议的发债申请，由国家发改委指定的机构卖力受理、审核。

□ 申请公然刊行公司债券的刊行人，除切合证券法例定的条件外，还应当具有合理的资产欠债结构和正常的现金流量。勉励公然刊行公司债券的召募资金投向切合国家宏观调控政策和工业政策的项目建设。

□ 严格落实修订后的证券法例定，进一步完善证券羁系执法尺度，加大对欺诈刊行、违规信息披露、中介机构未勤勉尽责以及利用市场、内幕生意业务、使用未公然信息举行证券生意业务等严重扰乱市场秩序行为的查处力度。增强行政执法与刑事司法衔接，提高案件移送查处效率。公安机关加大对质券违法犯罪行为的攻击力度。

□ 接纳有力有效措施，依法掩护投资者特别是中小投资者正当权益。稳妥推进由投资者掩护机构代表投资者提起证券民事赔偿诉讼的制度，推动完善有关司法解释。

□ 对与证券法有关的行政法例举行专项清理，实时提出修改建议。相关部门应对照证券法修订后的新要求，抓紧组织清理相关规章制度，做好立改废释等事情，做好政策衔接。

通知全文如下：

国务院办公厅关于贯彻实施修订后的

证券法有关事情的通知

国办发〔2020〕5号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

《中华人民共和国证券法》（以下简称证券法）已由十三届全国人大常委会第十五次集会于2019年12月28日修订通过，自2020年3月1日起施行。为做好修订后的证券法贯彻实施事情，经国务院同意，现就有关事项通知如下：

一、充实认识证券法修订的重要意义

本次证券法修订系统总结我国资本市场革新生长、羁系执法、风险防控的实践履历，作出全面推行证券刊行注册制、显著提高证券违法成本、完善投资者掩护制度、强化信息披露义务、压实中介机构责任等制度革新，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了有力法制保障，对于深化金融供应侧结构性革新，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，维护国家经济金融宁静具有重要意义。各地域、各有关部门要充实认识本次证券法修订的重要意义，做勤学习宣传，分类分层开展培训，不停提高证券行政执法人员依法行政、依法羁系、依法治市能力。

二、稳步推进证券公然刊行注册制

（一）分步实施股票公然刊行注册制革新。证监会要会同有关方面依据修订后的证券法和《关于在上海证券生意业务所设立科创板并试点注册制的实施意见》的划定，进一步完善科创板相关制度规则，提高注册审核透明度，优化事情法式。研究制定在深圳证券生意业务所创业板试点股票公然刊行注册制的总体方案，并实时总结科创板、创业板注册制革新履历，努力缔造条件，适时提出在证券生意业务所其他板块和国务院批准的其他全国性证券生意业务场所实行股票公然刊行注册制的方案。相关方案经国务院批准后实施。

在证券生意业务所有关板块和国务院批准的其他全国性证券生意业务场所的股票公然刊行实行注册制前，继续实行批准制，适用本次证券法修订前股票刊行批准制度的划定。

（二）落实好公司债券公然刊行注册制要求。依据修订后的证券法例定，公然刊行公司债券应当依法经证监会或者国家生长革新委注册。依法由证监会卖力作出注册决议的公然刊行公司债券申请，由证监会指定的证券生意业务所卖力受理、审核。依法由国家生长革新委卖力作出注册决议的公然刊行公司债券申请，由国家生长革新委指定的机构卖力受理、审核。申请公然刊行公司债券的刊行人，除切合证券法例定的条件外，还应当具有合理的资产欠债结构和正常的现金流量。勉励公然刊行公司债券的召募资金投向切合国家宏观调控政策和工业政策的项目建设。

（三）完善证券公然刊行注册法式。证监会指定的证券生意业务所等机构、国家生长革新委指定的机构根据划定受理、审核公然刊行证券申请，主要通过审核问询、回覆问题方式开展审核事情，督促刊行人完善信息披露内容，并凭据审核情况提出同意刊行或终止审核的意见。证监会、国家生长革新委收到有关机构报送的审核意见、刊行人注册申请文件及相关审核资料后，推行刊行注册法式。证监会、国家生长革新委应当制定公布相关证券公然刊行注册的详细治理措施。

三、依法惩处证券违法犯罪行为

严格落实修订后的证券法例定，进一步完善证券羁系执法尺度，提高羁系能力和水平。加大对欺诈刊行、违规信息披露、中介机构未勤勉尽责以及利用市场、内幕生意业务、使用未公然信息举行证券生意业务等严重扰乱市场秩序行为的查处力度。增强行政执法与刑事司法衔接，强化信息共享和线索通报，提高案件移送查处效率。公安机关要加大对质券违法犯罪行为的攻击力度，形成有效震慑。

四、增强投资者正当权益掩护

有关部门要认真贯彻修订后的证券法，接纳有力有效措施，依法掩护投资者特别是中小投资者正当权益。要努力配合司法机关，稳妥推进由投资者掩护机构代表投资者提起证券民事赔偿诉讼的制度，推动完善有关司法解释。严格执行信息披露划定，完善有关规则，明确信息披露媒体的条件，做好规则修订前后的过渡衔接，依法保障投资者知情权。

五、加速清理完善相关规章制度

证监会、司法部等部门要对与证券法有关的行政法例举行专项清理，实时提出修改建议。有关部门要对照证券法修订后的新要求，抓紧组织清理相关规章制度，做好立改废释等事情，做好政策衔接。

国务院办公厅

2020年2月29日