疫情助推客户线上化 银行理财子公司加速发力的机缘？

经济视察网 记者 黄蕾“以前没想着多储蓄或者理财，现在出于防范风险和增值保值的思量，也要着手相识银行理财、基金投资的情况。”家在湖北一地市的90后女孩郑小雨最近和怙恃一直在家中商量购置理产业品的事情。

她说身边同龄，甚至是95后的朋侪最近也在频繁讨论购置银行理财或者基金的话题。

据融360维度近期开展的《疫情期间公共消费信心观察》，受访者凌驾7成表现以后会增加重疾险、医疗险等保险产物消费；选择银行储蓄、银行理财、基金的受访者划分为41.75%、32.04%、24.92%。

不外，此次疫情对银行展业方式和投资者的偏好变化发生了影响。在银行理财客户司理看来，疫情会加速客户线上化。这或许给初出茅庐的银行理财子公司带来了加速发力展业的机缘。

收益率走低

不外，银行理财收益情况有何变化？融360简普科技大数据研究院监测数据显示，2019年前11个月，银行理财收益率连续下跌，且创下一连21个月下跌记载，12月受年尾资金面收紧影响，收益率有所反弹，平均收益率涨至4.06%，环比上升6BP，同比下跌32BP。2020年1月人民币非结构性理产业品平均收益率为4%，环比上个月下跌6BP，同比下跌36BP。

光大证券的一份研报显示，2020年1月，理产业品收益率仍处相对低位，多数期限理产业品收益率小幅下行。在1月刊行的全部4558只理产业品中，产物期限主要集中于1-3个月及3-6个月两种期限，预期最高收益区间位于3%-4%的产物占比过半。

详细来看，有2429只披露了预期最高收益率信息。其中，预期最高收益率0-3%（含）的理财58只，占比2.39%；预期最高收益率3-4%（含）的理财1329只，占比为54.71%；预期最高收益率4-5%（含）的理财1024只，占比为42.16%；预期最高收益率5-8%（含）的理财17只，占比0.70%；预期最高收益率8%以上产物1只，占比0.04%。环比变化来看，除预期最高收益率在3-4%（含）区间的产物占比环比提升4.16%，以及预期最高收益率在8%以上的产物环比微升0.04%外，预期最高收益率在0-3%（含）、4-5%（含）和5-8%（含）区间的产物占比环比划分下降0.94%、2.97%和0.29%。

“最近资金面比力宽松，大家更能接受利率下行的预期，恒久的理产业品比以往更好卖了。同时由于股市比力红火，会有部门风偏较高的客户咨询基金事宜，买入基金的人比力多。”武汉一位股份行的理财司理如是说。受新冠肺炎疫情的影响，他2月3日起便开始了线上办公。

融360大数据研究院分析师殷燕敏表现，鉴于宏观钱币政策连续保持相对宽松状态，2019年银行理产业品的平均预期收益率连续下跌，2019年年底小幅反弹后，2020年1月保持回落态势，同时她认为从当前的经济形势以及钱币政策来看，固收类产物的收益将继续保持下行，且现在银行理财也在逐步转型，打破刚兑，那么也就意味着银行理产业品收益下跌、风险较此前有所提升，对于投资者而言吸引力就大打折扣。近期股市体现较好，权益类基金更容易获取投资者关注。

加速线上化 理财子公司的时机？

一位国有大行武汉分行的理财司理对记者表现，对于年轻人而言，线上理财、线上管理银行业务已经很是熟悉，这次疫情可能会推助改变中暮年人的理财购置习惯，而这一批人群之前是银行线下网点服务的重点客群，当他们逐步被线上化后，银行线上营销竞争或将加剧。

殷燕敏认为现在的投资情况，更有利于银行理财子公司刊行偏权益类的产物拓客。一方面，理财子公司可以在线评测风险，免去首次临柜面签，相比于银行理产业品更容易在线上完成新客转化；另一方面，疫情期间，网点营业受到影响，线上拓客成为银行的重点，母行的客群资源更容易向理财子公司倾斜。不外她也指出，对于银行理财子公司而言，多数产物还是相对稳健的固收类产物。银行理财子公司在努力结构权益类产物，但思量到银行理产业品自己的客群，以及银行自身在权益类投资领域的治理能力，从现在已经上市的产物来看，相比于股票型基金还是相对守旧许多。

融360公布的《2019年银行理财市场年度分析陈诉》显示，停止2019年12月末，共有6家理财子公司刊行了新的理产业品，包罗5家国有银行理财子公司和招银理财。和传统银行理财相比，理财子公司产物主要特点包罗门槛更低，1元起购产物166只，占比51.39%；风险偏高，PR3风险品级产物156只，占比48.3%；产物期限拉长，关闭式产物平均期限长达652天；资产设置多样化，虽然固收类产物占比超7成，但许多公募产物都设置了股票、基金、商品及衍生品等资产。

光大证券研报指出，中国理财网统计数据显示，2020年1月，工银、中银、建银、交银、农银、招银及中邮7家理财子公司挂号刊行理产业品共计92只，其中牢固收益型76只（占比82.6%），混淆型16只（占比17.39%）。分银行来看，工银理财刊行量最大，共计37只；招银及中邮理财刊行量最小，划分有2只，中邮理财为首发产物。由于理财子公司开业运行时间相对较短，且产物投资期限有所拉长，停止2020年1月末，各家理财子公司刊行产物均处于存续状态。

（应采访者要求，郑小雨为假名）