我该如何买股票

很开心又和大家晤面了，这是我们新的一门选股课程——《财政报表分析》。

首先，问大家一个问题，财政报表的分析有多重要呢？

我们先来看一个案例：

◎有这样一家上市公司，在某一年业绩亏损1亿元，可是老板想要把公司业绩做成盈利，这时候，如果你是财政总监，你应该怎么办呢？有以下两个步骤：

首先，公司和银行签订条约，将公司名下市场价钱3000万的房产作价1.6亿元把银行的一笔贷款还了。

然后，再签订一份条约，作价1.6亿元再度把抵押给银行的房产买回来。

这样一来一回，银行没啥损失，而该公司原来是亏损1亿元，现在摇身一变实现盈利3千万！

为什么会这样？因为卖出去1.6亿元房地产，公司获得的营业外收入1.3亿元（1.6亿减去3000万），这边算到利润内外面去。可是购回的房地产作为牢固资产，价值从3000万虚增至1.6亿元，另外未来是要折旧摊销的。

如果你看不懂这内里的猫腻，你可能会认为该公司是业绩上涨的价值股，但其实这家公司已经埋下了隐藏的财政地雷。

这个例子虽然有点夸张，但其实这样的案例并不少见。当你去买入一些业绩看起来很好的股票，但股价一直不涨反而还下跌了，这内里可能就存在一些财政上的隐形风险。

在接下来的课程里，我也会给大家详细解读三大财政报表的区别和联系，先容ROE、应收账款、现金流、商誉等焦点的选股指标。

希望通过我们这门课程的学习，你能够看懂常见的几种财政风险，资助你提升投资的胜率，淘汰踩雷的风险。

一、财政分析的重要性：提升投资的胜率，淘汰踩雷的风险

听到这里，相信你已经深刻的体会到财政报表分析的重要性。巴菲特曾经说过，价值投资必须要相识财政陈诉，只有你学会分析它，才气够独立的选择投资目的；而且从恒久来看，你在股票市场赚到的钱和你对公司的相识水平是成正比的；更恐怖的是，如果看不懂上市公司的财政数据，可能随时有踩雷的风险。

我们再来看下最新的案例：康得新连续4年利润造假，虚增利润119亿元，昔日千亿市值左右的明白马股强制退市；乐视网财政造假、关联方生意业务，曾经的创业板一哥，千亿市值灰飞烟灭；另有獐子岛又泛起扇贝跑了3.0版本，在农业股中，要高度警惕存货这个会计科目......

下图显示，这三个公司的股价近两年来最大的跌幅均高达70%以上。

数据泉源：wind，好买基金研究中心 区间：2018.01.01-2020.01.01

如果不小心踩了上面的雷，资产有可能面临着大幅缩水的风险。

不外，要是你掌握了财政报表的分析技巧，它不仅能够帮你淘汰踩雷的风险，还能够资助你挑选出业绩稳健增长的白马股，好比贵州茅台或者恒瑞医药，就让已往一直持有的人赚的盘满钵满的。

我们通过研究发现，股价恒久的涨幅一定是同业绩体现精密相关的。当公司业绩泛起同比大幅增长，股价强势反弹；如果公司业绩爆雷，或者业绩连续亏损，股价一连大幅调整的情况也屡见不鲜。短时间内可能另有其他影响股价的因素，但恒久看，没有业绩好的股票一直跌，也没有业绩差的股票连续上涨许多年。

二、读懂财报，开启价值投资重要的一步

财政陈诉的分析如此重要，那么问题来了，许多人一看到几百页的财政陈诉就很头大，不知道从那里看起？怎么去看?而且内里涵盖着大量的专业术语和会计科目，不仅枯燥无味，还艰涩难明。特别是对于那些没有会计基础，也不是相关行业的从业人员，很容易放弃。

是不是你也是这样子的。不外没关系，接下来的系列课程里，我们会对财政陈诉的内容模块举行拆解和梳理，先容哪些内容应该要重点阅读、哪些部门可以略读或者跳过、以及寻找隐藏在报表中的彩蛋或者潜在的风险点。

举个例子：

天康生物在2019年8月份公布半年报，市场分析机构凭据对该公司谋划情况以及业绩的拆分，发现：

凭据预测，2019年饲料和疫苗将孝敬3.4亿元左右的利润，凭据市场平均估值来算给予75亿的市值；另外，凭据猪肉8亿元的利润，给予64亿的市值。两者合计139亿，对比其时103亿元的实际市值（2019.09.12的市值），该机构预测该公司股价有望迎来大级此外时机、对应的上涨空间到达30-40%。

图片泉源：好买基金研究中心

这个是基于二季报的逻辑推演，但其时受到疫苗和猪肉价钱调控影响，该公司股价一度泛起显着的回撤 。

然后三季报出来了，证明分析机构之前的逻辑推演是对的。该公司的股价开始止跌回升，区间最高涨幅凌驾50%，基本实现了机构预测的30-40%的上涨空间。

图片泉源：好买基金研究中心 区间：2019.07-2020.01

所以可以验证，通过对公司业绩的拆解，一定水平上可以对于公司未来的盈利情况举行预测和估值，从而更好的资助我们做好价值投资；有时还能凭据估值的偏离度、资助我们选择好的买卖点（好比此案例中，在股价意外下跌时，实际市值与预测市值的差值越来越大，宁静边际越来越高）。

三、你将会收获哪些技术？

既然财政报表这么重要，那么，在接下来的课程里，我们会联合一些典型的案例，让你能够逐渐掌握财报的分析技巧、三大报表之间的区别和联系以及关键的财政指标所代表的意义。你将会收获到以下这些技术：

收获一：快速有效的读懂季报&年报，掌握关键的信息资料。

收获二：掌握三大财政报表的区别和联系，看懂公司的财政状况。

收获三：看懂关键的财政指标，掌握详细的用法。

收获四：学会经典的几种估值方法，寻找好的价钱。

收获五：识别典型的财政造假手段，淘汰踩雷的风险。

收获六：掌握财报的分析技巧，提升投资的准确性！

希望学完财政分析系列课程，能够帮你进一步牢固和提升财政知识，开端挖掘出未来盈利可连续性或者出现发作性的个股，同时，站在对立面去淘汰踩雷的风险。

本文系好买商学院原创，如需转载，请在文章开头注明泉源于“好买商学院”。未经授权，任何媒体和小我私家不得全部或者部门转载，否则将负担相应的执法责任。

免责条款：本文内容为基于公然资料研究完成，并不组成投资建议。投资者应审慎决议、独立负担风险。

欲知更多的精彩内容，请关注好买商学院