宝宝树领跑母婴赛道 移动端月活稳增磨练战略实效

随着经济的生长，公共的生育看法也在发生变化，年轻人晚婚、不婚的现象常见，受适婚年事人口数量和结构变化，完婚率连续走低。此外，仳离率近年逐步出现高升趋势；全面二孩政策后，受家庭肩负等因素的影响不少家庭推迟生育。受这些宏观情况因素的影响，新生儿人口红利削弱，无疑给母婴行业的生长带来庞大倒霉，固然，这也倒逼行业变得成熟，促使参赛者们不停深挖消费条理与场景。

说到互联网母婴领域，行业龙头宝宝树在3月31日交出了其2019年的结果单。从财报来看，宝宝树受上述大情况的影响，同样面临着行业内的共性问题，但其毛利率和月活用户数也仍然值得一提。

之所以能够在人口红利削弱、当下流量争夺战加剧的背后依旧实现月活用户连续领跑，得益于宝宝树的市场结构。实际上，在如今极具挑战的大情况眼前，宝宝树通过内生+外延的方式举行全渠道结构，瞄准多元化生长偏向，也因此构建了竞争对手难以跨越的宽阔护城河。

那么，透过这份财报宝宝树释放了哪些行业信号？能够在行业形势较为严峻的配景下实现月活用户的逆势增长，宝宝树是如何做到的？恒久来看，宝宝树的生长潜力又将如何？这份最新财报中的一些价值点或许值得关注。

多元化结构拉升毛利率 平台升级动员移动端月活增长

从财报来看，宝宝树全年营收约3.57亿元人民币。从业务来看，广告层面，2019年宝宝树新增的广告品牌数超120个，其中海内广告客户新增投放总额凌驾6000万元。此外，宝宝树也在努力开拓如医疗、旅游、教育和汽车等领域商业价值，现在此类泛母婴占广告收入约31%。与此同时，宝宝树通过全面整合营销资源，创新打造内容IP、母婴达人创作体系、展开红人经纪业务、直播等更切合新世代年轻消费群体的营销模式提升营销转化效率。

从毛利方面来看，2019年毛利约为2.23亿元人民币，毛利率高达62.4%。宝宝树能够实现高毛利率，实际上是跟其运营成本较低息息相关。究竟，主营的广告业务载体本就是自身平台，而且几大业务基本为自营，同时搭建了自有内容库和达人库，成本较低。

宝宝树也在举行产物优化和创新的历程里提升了用户粘性。财报显示，2019年保持月活跃用户为中国最大、最活跃的母婴类在线社区平台之一的领先职位，有靠近70%的互联网母婴用户笼罩率。

详细来看，宝宝树全平台平均月活跃用户总数超1.39亿，移动端月活跃用户数达2450万，同比增长7.9%；移动端App矩阵平均月活跃用户总数同比增7.9%至2450万，旗舰App宝宝树孕育平均月活跃用户同比增2.7%至1890万。用户互动率、渗透率皆进一步获得提升。

从财报看来，2019年宝宝树不光继续维持了毛利率的稳健生长，在如今互联网流量天花板愈加显着的配景下，用户粘性也在不停提升。不外，宝宝树也并不是没有挑战，究竟受行业大情况的影响，也难免不会受到相应的打击。

新生儿人口红利削弱的配景下 宝宝树如何应对？

据国家统计局数据显示，2016年、2017年的出生人口划分为1786万、1723万，2018年为1523万人，比上年淘汰200多万，人口出生规模一连第二年泛起萎缩，出生率创下历史最低。新生儿人口红利的削弱无疑让母婴领域的各企业遭受了严峻挑战，随着出生率的降低，母婴市场衍生的工业链也将受到相应的影响。

受住民生育意愿下降，母婴电商生长也连续放缓，2019年增长率降至不足10%，2020年头受疫情影响，母婴电商增长率预计低于2019年。在宏观及微观情况等多重因素的影响下公司的盈利层面也将遭遇不少挑战。面临这样的大情况，宝宝树又是如何应对的？

宝宝树能够在2019年的继续维持行业领先职位，很大一部门的原因是站在了行业全渠道结构的风口，通过有效的营销闭环生态打开了更大想象空间的大门。我们可以从以下几个方面来解读。

1、多渠道收割流量的打法 是否行之有效？

互联网时代就是"流量为王"的时代，流量始终是互联网企业的焦点命题，各行各业的流量争夺战也在变得白热化。宝宝树却依旧能够在这场流量升级的战略中，有着自己独到的看法并连续牢固自身职位。

据前不久著名数据研究机构Bigdata公布的《2019年度中国互联网母婴市场研究陈诉》认为，以综合竞争力分析主要互联网母婴平台，宝宝树用户基数最大，综合竞争力最强，继续连任行业标杆职位。在同领域用户笼罩率及平台品牌美誉度、用户满足度三个关键指标上，宝宝树孕育划分以63.9%、82.5%和93%三个最高数据位居行业首位。这也并不是权威机构第一次认可宝宝树2019年的结果，早前另一家第三方数据机构Trustdata公布的《2019年中国移动互联网行业生长分析陈诉》显示，去年12 月宝宝树MAU逾 1200 万，是母婴市场唯一MAU千万量级App。宝宝树是如何做到的？

图源：比达咨询

宝宝树凭借着多年的行业履历，依托自身在APP端的运营优势，能够较快地实现运营能力、商业服务能力的复制和转移，在新的流量平台不停收割新用户。乐成结构从"APP主阵地"向更多"流量阵地"延伸，构建满足更多用户阅读习惯的全域流量平台。通过社区+电商的模式将原天职散化的母婴消费场景荟萃起来，由电商、社区、内容等重要板块构建出了母婴消费场景，再由人、货、场组成的商业生态链配合作用下，实现新流量时代的增量拓展。

在移动互联网1.0时代，各垂直类的App迅猛生长。但现在的移动互联网正泛起庞大的变化，其中最焦点的是微信、淘宝等超级App的降生，让垂直App的生存空间越来越小。而在超级App时代，对于宝宝树这样的垂直平台来说，增强与阿里、腾讯的商业生态联合是正确的战略选择。

微信作为流量聚集的重要阵地，其自身民众号的社群效应与小法式的工具属性，使其成为各种企业获取流量增长的重要平台。宝宝树迅速意识到微信生态与母婴APP之间存在的相互导流、协同生长的动力。2019年，宝宝树先后投资了"爸妈营"和"Momself"两个基于微信的育儿平台，增补及拓展了宝宝树的用户规模；并完善内容知识库，增强宝宝树在微信生态系统的知识付费业务，进而吸引更多的年轻怙恃进入宝宝树平台。

此外，宝宝树也已在支付宝、今日头条等多生态中团结上线运营多款小法式，真正实现全平台笼络用户，适应当下碎片化时代用户疏散的大情况，进而增加用户粘性维持流量的稳定增长。

2、凭借AI数据洞察力 有望提升商业转化效率

当前，人工智能等新的信息技术已经成为新旧动能转换的重要气力。作为科技驱动的互联网母婴平台，宝宝树更是不停顺应潮水，全面实施母婴+AI的落地实践。

去年8月份，宝宝树便完成了对美国AI儿童陪同机械人品牌Zoetic、科学育儿线上教育公司Parent Lab、AI在线英语启蒙教育公司Littlelights的战略投资。这三笔投资也标志着宝宝树通过资本结构进入北美市场，进一步推动全球化历程；并通过投资母婴育儿领域的科技公司，推动AI前沿技术在全球年轻家庭人群的应用与普及。

而通过提升算法与AI等技术能力，可以精准满足用户多元化需求，进一步提升内容服务分发效率及消费服务转化能效，一定水平上可以实现业务反哺。

现在，宝宝树已经陆续推出了语音搜索等多款智能工具服务，好比，宝宝树推出的小树机械人。智能工具服务不光可以有效弥补宝宝树在提升用户体验方面的一些毛病，还可以实现对更多用户的留存，进而形成一张强有力的蛛网。

随着消费的不停升级，以及短视频、直播种草等信息获取多链路的兴起，宝宝树的数据洞察优势将进一步凸显，为精准满足用户需求，提供全域流量服务，盘活存量用户提供技术支撑。这也是宝宝树内生+外延战略的焦点优势之一，在宝宝树的后续生长中起到至关重要的作用。

3、探索新消费模式 平台长线价值成突破口

在探索新消费模式的历程中，宝宝树不停寻求母婴行业生长新范式，寻求业务多元化生长，在广告、电商、知识付费的基础上，探索和结构红人经济、直播电商，扩展平台对用户的恒久服务价值，不停提升平台的广度和深度。这些多元化结构的背后，展现的是宝宝树掘客平台长线价值的野心。

能够成为垂直母婴行业唯一MAU过千万的平台，与宝宝树掘客平台长线价值的理念分不开。以去年年头建立的母婴同盟为例，实际上就是宝宝树想要以平台的姿态整合更多线上线下资源，以轻资产重运营的方式更快地进入下沉市场，实现价值延伸。这样超前的结构也契合了母婴下沉市场的潜力。

2019年9月，宝宝树携手益普索Ipsos公布的《2019年中国低线都会母婴市场趋势洞察陈诉》显示，当下小镇青年的可支配收入可观，组立室庭后甚至称得上为"隐形新中产"；此外，下沉市场的家庭消费潜力可观。从宝宝树2019年12月公布的一份中国家庭孕育方式白皮书看到，下沉市场有91%的孕妈准备在未来给孩子早教，70%的宝妈有意愿给孩子到场早教。市场价值，不言而喻。

值得一提的是，与互联网巨头们的战略互助也加速了宝宝树的商业化变现速度。以阿里为例，双方配合打造全链路母婴营销生态，孵化天猫母婴新锐品牌；并深度互助"全球寻宝"这一IP，以知识内容为入口，深入年轻家庭，在资助用户探寻优质母婴好货的同时，又可以潜移默化的提高用户的留存率。此外，宝宝树还通过联手战略互助同伴Tokyo MX搭建日本跨境消费新模式、展开电商营销全链路的优化。这实际上已经很好的诠释了宝宝树掘客平台长线价值的理念。

总之，在当今的商业矩阵里，单打独斗的年月已经由去，一家公司的价值往往体现在它建设的生态上，而宝宝树凭借着自身品牌效应可以通过多种链路，实现私域流量价值转化以及对全平台流量的不停收割，赋能其多元化业务模式的生长，形成宝宝树有效的营销闭环，这成为了宝宝树拓宽未来生长之路的一把利器。

在母婴市场庞大增长潜力的推动下 未来宝宝树是否值得期待？

据BigData公布的《2019年度中国互联网母婴市场研究陈诉》指出，2019年中国移动母婴平台用户规模较2018年增长近30%，到达2亿；虽然现在受疫情影响，但由于生育政策红利继续扩大、移动互联网快速生长、生活情况卫生状况改善等利好因素，预计2020年移动母婴用户数量将保持增长态势，到达2.4亿人。

随着二胎政策的实施、消费结构的升级、育儿看法的转变，这无疑为处于市场头部位置的宝宝树提供了更多的机缘。有数据预计，未来中国人口出生率将稳步增至13‰，到2022年母婴消费市场规模将增至4.3万亿元。

此前，瑞银揭晓研报认为，母婴这一网上平台是十分吸引的市场，宝宝树可以使用其用户基础及数据与其互助同伴互助。同时乐观预计，宝宝树的广告收入或可于2020年有3倍增长，利润亦可有改善。纵然股价近期有下调，但公司估值对比其他同业仍有折让，相信公司基本面的优势和其他互助同伴的互助潜在可能性都未于现价反映。

此外，海内知名移动互联网大数据监测平台Trustdata早前指出，宝宝树的母婴综合社区相对其他细分领域在用户规模上具有优势。另一方面，随着互联网人口红利消退与行业格式基本稳固，用户流量加速向头部企业集中，寡头竞争迹象已显现，头部企业龙头效应显着。

综合来看，当下的宝宝树虽然面临着宏观和微观情况因素带来的一些挑战，但宝宝树能够顶着压力实现月活用户的有效领跑，也讲明了其现在推动的市场战略具有的有效性。同时，与复星、阿里、好未来三大行业巨头股东，在内容、消费、康健等领域的协同赋能，未来或将资助宝宝树提升现有变现模式及开发新的变现模式，进一步释放公司生态系统的商业潜力，未来增长空间值得期待。

本文泉源：港股研究社（民众号：ganggushe）