“股票的界说”——2020年6月份投资日记

这个月，我想分享一个词“股票”。

股票的界说是什么？我想大部门买股票的朋侪或许是不知道的。

在没查百度界说之前，我用自己的话说下何谓股票吧？

股票的实质就是一家公司的股份。一家公司的所有人把企业的资产拆成千千万万的股份，自己留一些，剩下的囤积居奇，让大家来买走，然后这些买走股份的人就成了这家企业的股东，他们拥有的股份，就叫股票。

那股票的涨跌从何而来呢？那是买走这些股份的人，都到一个市场上，买卖这些股票。股票的涨跌就在于，某个自然人愿意为这家企业的每份股票出几多钱（自然人指的是：小我私家或者企业）。

打个例如，好比一家企业各种资产相加是1亿元，股票分成1千万份，那1股的资产就是10块钱。这家企业一年能赚个1万千，利润率就是10%。恰好某个股东想卖掉100股，那某小我私家就对这个股东说，我出10块1毛，因为谁人人合计，如果10块1毛买到公司的股票，公司明年继续保持10%的利润率，这笔买卖很是划算的。可是，大家都知道这家公司能有10%的利润率呀，张三说我多出一点，我赚8%就好，王五说我出再高一点，赚5%我也愿意。于是，出一个价钱、我出一个价钱，价钱越来越高。

为什么，价钱会越来越高呢？因为，你想呀，这企业10%的利润率能保持多久呢？如果能保持3-5年，那你就算出到12块1毛，无非2年不赚钱，到第3年开始还是可以赚的。

当你一个价，我一个价，价钱出到一定高度的时候，有人一算，这家公司保持10%的增长率最多可能也就5年，凌驾16块买就不怎么划算了，于是那人就退出了想买这家公司股票的行列。可是此外人，以为这家公司还能保持增长10年呢，就算16块买还是划算的，于是这公司股票的价钱继续上升，最后这个股票的价钱就会维持在一个水平，在这个水平只有几小我私家认为还能赚，有几个手里有这家公司股票的人认为不能赚了，认为不能赚的人就卖出股票，认为还能赚的人就买入股票。

股票就在有买有卖的历程中，涨涨跌跌，形成价钱曲线。

这就是理想市场下的股价的由来。这个理想市场下的股价，反映了大家对这家企业盈利能力的配合研究。当企业向好生长，利润率逐年提升时，股价会因为杠杆效果，快速上涨，因为一年比一年基数高，一年比一年增长快，按今年的利润率需要10年资产翻翻的企业，实际上因为利润率逐年提升可能只要4-5年就能资产翻翻了。

反过来，如果企业利润率逐年下降，甚至亏损时。这家企业的股票就会价钱越来越低，甚至到没人敢买的田地，因为有可能企业最终亏到欠债大于资产，股份一文不值。

可是市场绝大部门时间是非理性的。为何呢？因为许多人，不认为自己买的股票是买企业股份，他们认为股票就是一条曲线，在曲线的下方买股票等涨价，等涨到一定的水平后，认为曲线会向下，就卖出股票。于是乎，市场因为这些人而体现出非理性，在企业生意做得红红火火时，市场百孔千疮，跌了又跌。在企业举步维艰时，可能市场确实一片富贵，指数屡创新高。

而我们这些相信买股票就是买企业的人，如果意志不坚定，便会开始怀疑自己的认识，最后可能最终也加入只看曲线不看企业生长的队伍，最后进一步推动市场的不理性。

这就是我明白的“股票”。

下面，把百度搜索到的“股票”界说附在文末：股票（stock）是股份公司的所有权一部门也是刊行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而刊行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单元的所有权。每家上市公司都市刊行股票。

本月因为装修的事太多，抽个时间再更新资产分数吧。

作者/麦田（微信民众号：麦田记事本）