私募大佬但斌:我曾在龙头白酒上犯过错误,后疫情时代关注“硬资产”

  • 时间:
  • 浏览:59
  • 来源:安图在线

腾讯财经5月3日讯,2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开,一年一度的投资盛宴开启。受疫情影响,巴菲特股东大会首次在线上举行。今年,巴菲特宣布,芒格不出席股东大会,取而代之的是57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔(Greg Abel)。

在股东大会开始之前,伯克希尔宣布了一季度财报。财报显示,伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元,创历史纪录,投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元,同时账面现金到达了创纪录的1373亿美元。

在巴菲特股东大会期间,股神和阿贝尔谈到了疫情、芒格缺席、做空美国、大型收购、巨额现金和航空股等话题。巴菲特表现,关于疫情我和大家相识的一样多,效果可能不会更坏了。他认可投资航空公司犯了错,已清仓航空股。巴菲特称自己和芒格身体状况很好,未宣布接棒人。

对于巴菲特股东大会,海内的投资大佬印象最深刻的点是什么?怎么看待巴菲特清仓航空股?后疫情时代,投资大佬最看好哪些A股板块?5月3日,腾讯财经邀请海内知名的投资大佬火线解读巴菲特股东大会。这些投资大佬包罗深圳东方港湾董事长、基金司理但斌,深圳林园投资董事长林园,榕树投资首创人、董事长翟敬勇,东方红资管基金司理刚登峰。

以下是但斌的精彩互动看法:

但斌:巴菲特就不应该买带轮子的股票

投资还是比谁看得远,看得准。我比力认同林总(林园)说的一个说法,巴菲特不应该买航空股,因为他说过带轮子的股票不能买。巴菲特先生是人类历史上最伟大的投资家,很少人质疑,林总质疑了一下,没有经受住挑战,勇于认错了,如果你治理好自己就不应该买带轮子的股票。在已往百年的历史当中,汽车、航空都是很是差的收益资产,所以说我们说买一笔投资要想的很远,遇到特殊情况才气更好面临。我们的决议最好是少决议,这是巴菲特先生告诉我们的,你最好少决议,疫情危机来的时候,你看这些伟大的公司遇到几多次的变迁,都能够穿越这样的变化。

做一笔投资,首先要思量一个恒久的变化,应对种种各样的挑战,包罗百年一遇的疫情。我们说到底什么样的行业能够穿越周期、穿越变化、穿越重大的危机时刻,在人类已往一百多年可以纪录的历史当中,我们看到的文献,真正能够穿越这样的变化,就是化妆品、医药品、烟草、食品加工、蒸馏酒,这次疫情的打击,这些行业总的来说还是经受住了这次磨练。无论是A股的医药企业还是食品,包罗白酒这样的企业,都是纷纷创出了历史新高。有些行业包罗在美股当中我们也是可以看到,包罗亚马逊、ZooM,新时代的特斯拉新的商业模式,都是创出了更高的位置。

但斌:我们曾经在龙头白酒上犯过错误

最好的商业模式就是傻子都能谋划的,换谁谋划都行,这是最好的商业模式。你要说能够选择一个好的商业模式,好的向导,固然是一个更好的选择。另外,贵和自制,差别公司每小我私家判断尺度纷歧样。就以适才林总说的两个公司说为例,片仔癀和苹果哪个贵?你说它是不是很自制,每年另有几百亿的利润,片仔癀可能五六十倍吧,可是它从来没自制过。医药股都是高抬高打。包罗恒瑞,我们说对于一个公司自制和洽坏,另有治理层,它是一个很是庞大的运作体系,我们曾经在龙头白酒上也犯过错误,2007年动态101倍,静态是76倍,龙头白酒给你的教训,就不敢投医药的龙头企业,恰恰医药企业在高抬高打十几年,自制和贵,实践起来完全纷歧样。

但斌:银行股是沼泽地,赚钱不容易

银行是沼泽地,银行股能赚钱吗,也能赚钱,自制吗?自制。你谁人投资和消费类公司投资,包罗和医药类公司投资完全纷歧样。招商银行的治理层是不是很优秀,固然很优秀,每一届的治理层都很优秀,可是行业有时候决议了,这个工具在实践当中,说的都很简朴,真正实践起来是很是庞大的。

但斌:后疫情时代“硬资产”值得恒久关注

首先我以为后疫情时代或许率碰面对水漫金山的情况,为了控制疫情全世界都往市场内里注入大量的流动性,这个流动性现在有些效果但不完全,主要大家现在是恐慌,稳定以后,可能释放的流动性会让大部门硬资产有一个比力好的回报。什么是硬资产呢?好比说吃喝玩乐的硬需求,未来稳定的这些工具,这是很是好的选择偏向。比力遗憾的是,这些偏向已经是水涨船高了,大家还在恐慌,大多数公司都在创新高。最好的买入点是2月3号,3000股票跌停那天,这些硬资产还是偏向,不是说一个阶段,也不是说一年,也不是五年,很可能是十年,久远偏向的硬资产可以值得关注。

另有一些结构性的行业,例如说在线教育、在线医疗、在线办公,这些也是涨的很是多。我们说疫情对许多行业是有影响的。这些行业当中的龙头企业,受影响小,甚至疫情影响到的一些行业当中的其他的企业都可能死掉了,剩了几家龙头企业,他们市占率更高,这也是一个选择的偏向。我们可以看到,资金还是很是很是智慧的,这些龙头的偏向选择,已经在举行了。如果你有心的话,可以看到这些偏向的。