爆款频现，公募基金规模创新高，理财能力应同步跟上

日前，中国证券投资基金业协会宣布今年2月的公募基金行业数据。停止今年2月底，我国境内共有基金治理公司128家，这些机构治理的公募基金资产净值规模也创出历史新高，合计到达16.36万亿元。小我私家以为，在公募基金规模刷新历史纪录的同时，基金的理财能力也须同步跟上。

相对于2019年底，公募基金规模增长1.6万亿，短短2个月的时间，公募基金治理资产净值突破15万亿与16万亿大关，这在其历史上也是不多见的。增长的1.6万亿净值中，钱币基金包揽9606亿元，债券基金1979亿元，QFII增长36亿元，关闭式基金增长917亿元，混淆型、股票型基金增长3388亿元。差别类型的基金中，股票型与混淆型基金的增长，无疑更市场关注。

前两个月股票型与混淆型基金增幅不俗，一方面与A股处于低位，个股估值有极大的吸引力有关。近些年来A股体现连续低迷，像上证指数2019年基本在3000点一线上下震荡。而多年的调整之后，绝大多数上市公司的估值均不高，沪深股市的平均市盈率较低。再加上A股“牛市来了”的声音再起，无形中对于新基金的刊行起到了助力作用。

另一方面，2月份砸出“黄金坑”，沪深股市掀起一波强劲的反弹行情，期间观点股、题材股、科技股等均遭到市场爆炒，也在市场上制造了强烈的“财富效应”，这也为新基金刊行受到市场哄抢缔造了市场情况。据统计，今年前2个月基金刊行火爆，以股票投资为主的新基金刊行创出26个“一日售罄”的纪录，这在此前是绝无仅有的。

不外，公募基金的历史虽然已经不短，但在理财能力上显然却有待提高。相对而言，现在的公募基金也与当年的券商一样，还难以挣脱“靠天用饭”的逆境。行情好时或者说牛市时能为基金持有人赚得盆满钵满，但遭遇熊市或行情连续低迷时，也会幸亏一塌糊涂。像2008年因发生金融危机，公募基金就将此前10年的盈利亏个精光，其实已很能说明问题。

而且，某些公募基金休说是代人理财，反而成为不折不扣的亏钱“好辅佐”。好比中原盛世精选基金建立于2009年12月，至今已有10年。当年建立时受到基金投资者的追捧，其规模到达190亿元，足以见证当年该基金的火爆水平。不外，基金火爆，并不意味着其投资业绩不俗。该基金前后历任五位基金司理，其中只有一位基金司理的投资业绩跑赢了基准，10年事后现在其规模已不到10亿，缩水94%。然而，该基金自建立以来虽亏损23%，但累计收取的治理费却到达了10亿元。

累计收取的治理费凌驾当前的规模，类似的基金并不止一家。公募基金规模泛起缩水，其实是很正常的现象。但作为代人理财的基金，回报给持有人的却是亏损，却无论如何也是说不外去的。

相对于股市中的险资、社保基金、企业年金、养老金、QFII等，公募基金已成最大的机构投资者，但其理财能力确实令人不敢捧场。实际上，公募基金规模不停扩张，但16.36万亿净值中，钱币基金与债券基金占据了11亿万，显然，股票型与混淆型基金多年来的规模扩张则差强人意。毫无疑问，这与其理财能力是密切联系的。

从今年4月1日开始，公募基金外资持股比例限制取消，外资独资基金破冰，摩根资管拟取得上投摩基本金公司100%股权、贝莱德与路博迈拟设立基金公司已获证监会受理等，意味着更多合资、独资基金公司的泛起，这无形中将进一步加剧行业的竞争态势。对于海内基金而言，除了完善公司治理结构，做好风控与内控等事情外，提升理财能力无疑也应受到格外重视。

小我私家以为，提升公募基金理财能力，一方面需要基金公司做好人才储蓄。可通过多途径吸引精英型人才加盟，对于不适合该行业的基金从业人员也要建设淘汰机制。另一方面，需要做好基金行业人员的培训事情。固然，提高公募基金的理财能力，革新治理费提取模式也需要提上议事日程，倒霉于行业生长，以及倒霉于掩护持有人利益的“旱涝保收”的治理费提取模式需要改变了。