三个钱币蓄水池整装待发，我们押注哪个

房地产

已往十年之所以物价稳定，原因或许许多，但其中一个不行忽视——突飞猛进的房地产。

央行印出的海量钱币被房地产源源不停的吸附了，由此房地产成了钱币的蓄水池，让钱不至于在市场中流通、不至于推高物价。

在谈话节目《四十年四十人》节目里，潘石屹对于怎么看房地产，再度语出惊人。

他强调说：

“房地产不取决于领土资源部，也不取决于住建部，只取决于人民银行发几多钱，发的钱多房价就涨。

”潘石屹小我私家认为，房产实际上就是一种金融产物，房地产具有实体经济属性为1/3，虚拟经济属性为2/3。

如果单纯的看房价和谈房地产市场，永远都不会看不清楚的，那么所得的结论永远都是井底之蛙般的眇小。

要思量的是整个经济和商业以及全世界的问题另有央行的事情以及钱币到底发几多把这些事情思量清楚，才气回覆房地产的问题。

2017年SOHO中国相继出售了上海虹口SOHO和上海凌空SOHO，对于出售的原因，潘石屹解释说，开商场太亏了，资金成本只有5%—6%，租金的回报率只是2%到3%，永远回不了本。

潘石屹认为，在当前，中国房地产市场存在着比力较显着的泡沫，可以从两个地方看出。

1.现在，人们的平均住房面积凌驾了34平方米，这个已经是蓬勃国家水平了。

2.面临眼前较低的租金回报率，有人仍然愿意买房，他们对房价上和资产升值寄予希望。

潘石屹认为房价是不能限制，因为房地产市场是起到了蓄水池的作用。

人民银行发了许多钱，发的M2是GDP的2.1倍，而美国仅是0.9倍，发了这么多钱，你不往房地产上面去跑，还跑到葱上、猪肉上面上去啊？

这些市场太小了，还是让它跑到房地产上去吧，它就是个蓄水池。

对于央行7000亿放水，潘石屹认为，这样其实对老黎民来说不是好事，因为，你发的钱是没成本的，老黎民的钱是用辛勤的劳动赚来的。

他表现：

对地方政府压低房价的政策感应很是不满，既然银行发了钱，房价就自然而然就上涨。

副作用是高房价发生了贫富分化

有些人因为高房价越来越富有，好比之前有多套房的业主或投资人，以及因房地产而致富的人，如地产公司的股东及投资人、公司里的中高层治理人员、销冠售楼员、上游质料供应商的投资人及中高管、下游服务商（广告营销/署理销售等）的投资人及中高管等。

可富人的消费是有上限的，不行能一顿吃一头牛、喝两箱酒，也不行能同时开三辆车、住四套屋子……因时间、精神的有限，也就不行能无限制的去消费，也就是说富人手里太多的钱是花不完的。

这些花不完的钱就没有进入流通市场、被锁定了，也因此无法打击物价。

因房致富的这些人的钱来自那里？来自房奴。

房奴每月把人为的一（大）部门以月供的形式给了银行……其实是通过银行（事先贷款）给了因房致富的人，可以明白成印出来的钱很大一部门流入富人的腰包。

房奴的人为没有用于消费、拿了房奴人为的富人又没有精神和时间去消费……钱这样因房地产而被锁定了。

另一个副作用是大家因高房价而不愿去消费

因为要买房，所以得攒钱。不仅自己的人为要存着不去消费、就连六个钱包的人为或退休金也得存着不去消费。

效果是什么？就是因为高房价，大家把本该用于消费的钱被锁定起来、而没有进入市场流通，由此也就推高不了物价啊。

另有一个原因是大家都预期房价要涨，所以哪怕有房的人也不愿意消费，而更希望存钱再去买房获得更高的收益，这又锁定了一些资金。

物价

现在物价上涨，其中的一个原因就是楼市调控，因为限购、限贷、限融，钱已进不了楼市，大家更预期房价要跌而对买房丧失了兴趣。

钱会去哪呢？现在去了消费品领域，并由此推高了物价。

2月20日，人民银行公布的《2020年1月金融统计数据陈诉》显示，1月末广义钱币（M2）余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比2019年12月末低0.3个百分点，与上年同期持平。

M2终于凌驾了200万亿关口，离2013年头突破100万亿只有六年多的时间。

在这个时点，金融人不写点工具，感受都有点对不住增长如此迅速的广义钱币。

然而奇怪的是，对于这样一个有标志性意义的事件，为此发声的似乎还不多。

不知道为什么。

对于住民生活物价稳定的影响。在M2增幅较大的时期，CPI上涨幅度一般也会更大，究竟物价涨跌本质是一种钱币现象。例如，2007年至2011年五年中有四年CPI上涨在3.3%以上，有两年上涨在5.4%以上，最高到达5.9%。

股市

这就是政府当下面临的两难选择：保持社会稳定就得短期刺激经济，短期刺激经济就需要印钞放水，可印出的钱治理稍有不慎就成洪水猛兽，流入楼市推高房价、流入股市推高股价……流入消费品领域就推高了物价。

有没有更好的选择呢？有啊。让钱流入实体企业、流入科技研发、流入工业升级、流入住民收入。

我们也看到政府在这方面的良苦用心，可这需要时间、需要耐心……需要运气。

实体本就产能过剩，再向实体信贷支持扩大生产不是让供应更过剩吗？若信贷流向了本该淘汰的落伍产能和企业，工业升级还怎么搞？资金流入科研固然好，但风险较大。你无法保证科研一定就乐成啊，存在很大的不确定性。

工业升级需要科技支持，前面说了科研需要时间、还需要一定的运气。当实体经济不景气，住民的高收入又来自于那里呢？通过贷款透支消费确实可动经济，那之后的债务该怎么送还呢？

其实另有更理想的模式，就是让钱流入股市。

股票差别于屋子，它不牵涉到居住等民生需求，所以股价上涨的副作用很小。

流入股票二级市场（大家买卖股票时的生意业务市场）推高股价，会吸引更多的钱关注股市、扩大企业融资额；流入股票一级市场（IPO刊行市场），会吸更多的风投资金去投资初创企业、试错科技研发；流入Pre-IPO市场（上市前股权市场，即直接投资于企业），就是资金在真真切切的支持实体和研发。

因为有资金试错科技研发，就会有科技进步；因为科技进步，企业就能产能升级；因为工业升级，企业就有利润；因为有利润，股价就会上涨；股价上涨，包罗股民在内的投资者就能赚钱；

一旦发生赚钱效应，钱就会源源不停的流入股市……如此实现良性循环。